目前房市在經濟成長、資金寬鬆、利率偏低、兩代不同堂、房產通膨…等利基因素推動下,交易量會持續增加,房價也會跟著上漲,這種現象會持續二、三年。
股市走勢分析最常提到的焦點就是價量關係,而量先價行成為不變法則,其實,房市走勢也是同樣道理。2012-2013年房市交易量由強轉弱,市場價格卻在資金行情推動下出現嚴重價量背離,房市就已注定2014年要反轉向下。而當2016Q1全台房市交易量萎縮到五年低點,也正是房市清理籌碼的底部交易量,此時,交易量開始回升,市場醞釀止跌契機。到2017Q4,台北市房價率先止跌,2018Q3全台房價跟隨全面止跌,完全印證筆者在2015年的預測。
以目前全台成屋移轉交易量與預售屋推案交易量動向觀察,未來二到三年房市走勢仍然會呈現量增價漲的上升趨勢,2024年才會有技術循環與政經情勢變動的考驗。
預售市場價量關係變化,觀察建照核發量、開工量、使照核發量的交互關係
觀察預售市場價量變化,可從建照核發量、開工量、使照核發量的交互關係,依當前三項指標強弱,預料未來房市的發展前景。當建照量與開工量齊步上揚而與使照量產生乖離,房市應處於上升趨勢線上,代表市場需求增加、供給減少,如同2018Q1開工量向上與使照核發量呈黃金交叉,當時就可預測房價開始會出現止跌回升。
這三年來在開工量持續推升情況下,預售市場房價持續上揚,目前建照核發量、開工量與使照量同步向上乖離,顯示市場呈現需求大於供給現象,惟三項指標若乖離過大,就要小心這些龐大的預售屋推案量,會反映到未來三年的供給量,一旦市場技術面走弱,開工量就有可能向下與向上的使照核發量呈現死亡交叉(如2014年),這也就是房市向下反轉的重要指標。目前北台灣預售市場全年漲幅較穩定約5%,中台灣與南台灣漲幅在10%上下,其中有不少中南部的紅單炒作必須收斂,穩住房價超漲局面,才能使市場走得更健康。
觀察成屋市場價量關係變化,從各季移轉棟數增減幅度,分析六都房價強弱指標
觀察成屋(中古屋)市場價量變化,可從全台房屋買賣移轉棟數統計做出分析,依據吉家網不動產企劃處莊文樹處長分析,從2017年交易量回升到2021Q2為止,六都交易量強勁反彈,五年交易量漲幅達59.1%以上,房價表現上,由北而南漲幅達18%-35%之間,尤其中南部與各都蛋白區近兩、三年掀起一波30%以上的漲幅,土地更是飆漲近倍,確立了房市正走在上升趨勢線上,同時呈現價量齊揚現象。
2021上半年房市交易量比去年同期增長24.55%,顯示剛性需求的強勁推升力道,而七月成交量受六月疫情擴散影響,雖較去年同期減少29.7%,然一至七月總成交量較去年同期仍增長15.59%,預期八月仍會反映七月三級警戒情況,量能尚未明顯顯示,但預期九月房市會爆量,雖然有些人擔心八月為農曆鬼月的影響,但筆者認為近十年來鬼月房市已擺脫世俗迷信,交易量的增減與市場興衰應是同步(如圖),尤其SARS當年鬼月適逢疫情解除,單月交易量大幅增加近10%(9.62%),而2015-2018年適逢景氣低迷,鬼月表現較淡,近兩年景氣好轉又不受影響,因此,今年鬼月受疫情趨緩影響,房市不會太寂寞。
未來二、三年房市交易量續增,並帶動房價持續上揚,2024年是反轉關鍵
綜觀預售市場與成屋市場的價量關係,量仍然先價而行,目前房市在經濟成長強勁、資金寬鬆、利率偏低、兩代不同堂剛性需求、房產通貨膨脹…等等利基因素推動下,房市交易量會持續增加,房價也會跟著上漲,這種現象會持續二、三年。而房價一旦上漲到一定程度,中南部與各都蛋白區剛性需求推升的補漲行情達到一定幅度的滿足點,就會開始產生供給大於需求的失衡現象,兩年後全球資金也將開始量化緊縮,利率隨之提升,交易量會開始下滑,當然也就是房市第六循環結束時日。