十月過了一半，加權指數的季線與半年線出現死亡交叉，中空訊號，怎麼回事？台灣的景氣對策燈號連七紅，五倍振興券也上路，高雄國慶三十分鐘煙火秀擠得到處都是人，這波內需消費挺有感的，難道台股又要再一次驗證華爾街百年名言：「行情總在絕望中誕生，在半信半疑中成長，在憧憬中成熟，在絕對樂觀中毀滅！」
從七月十五日的18034高點以來，截至十月十三日止，歷經六十一天整理，換言之，季線扣抵值開始由高峰往低下移，可預期未來一個月的時間，加權指數將面臨技術面出現均線空頭排列的嚴峻考驗，15974點年線支撐能否抵擋得了外資的持續賣壓(今年以來外資已賣超六千餘億元)，相信關乎到多頭的持股信心會不會潰散。
未來一個月會發生什麼事情？首先是截稿日之後的台積電法說會，近期外資針對半導體持續減碼，在八月底因台積電漲價10-20%，擔心IC設計將無法轉嫁成本給下游，調節了一波IC設計，其中跟記憶體與面板驅動IC有關的IC設計公司遭遇到賣壓。
大摩、台積電不同調
後來白宮強索半導體供應鏈的機密，理由是釐清誰在囤積車用晶片，結果台積電說已經全力生產車用晶片，問題不在晶圓代工，於是IC封測因產能與人力瓶頸而跌一波，特別是趁著聯電與頎邦換股聯盟的利多出盡而拉回修正，龍頭股日月光投控領先跌破年線，九月與十月分別跌了至少15%，算是半導體族群中弱勢的一群。
先前大摩提出記憶體進入寒冬，後來又指筆電、電視、面板驅動IC、手機等消費性電子的需求減少，晶圓代工訂單被砍單，結果是台積電團隊運用不同的數據多重檢核，以了解哪些客戶真正需要，哪些客戶在囤貨，也迫使台積電做出艱難的決定，推遲對沒那麼迫切需要的重要客戶訂單。
比對大摩跟台積電的說法，可以發現兩者的不同，大摩推測是市場補庫存告一段落，需求減緩而對晶圓代工砍單，而事實上是台積電根據市場庫存的緊迫性，主動推遲沒那麼急迫的單子。兩者的差異在大摩的說法是台積電單子少了，而事實上台積電單子沒少，只是出貨順序改了。
國慶兩岸過招
然後就是月底的G20峰會，習近平為了明年破例連三任，已經兩年沒出訪，加上七月大動作搞紅色深度改革，也擔心反對勢力集結反撲而坐鎮，估計拜習會的實體面對面不僅今年沒戲，可能推遲到明年底以後。換言之，美中政治角力的秀肌肉還會持續，不管是科技戰還是外交戰，台灣都是核心。
最新的出招是雙十國慶前後兩岸領導人分別就主權作詮釋，習近平特地搬出辛亥革命與中華民國的連結，反倒蔡英文特意切割一九四九年後的中華民國，表明兩岸互不隸屬。值得一提的是蔡英文在國慶演講稿中六次提及中華民國，三次提及中華民國台灣。
之後中國外交部趙立堅強調台灣作為中國的一省，無資格入聯合國；台灣外交部吳釗燮回應時，用了中華民國台灣一詞，很耐人尋味背後的意義。參考一九九九年七月李登輝的兩國論造成台股當時跌了12.45%，以目前加權指數處在萬六附近，10%的振幅相當於1600點。
油價挑戰每桶一百美元大關
進入十一月，馬上就是三、四日的聯準會FOMC利率決策會議，脫韁的通膨，萬物皆漲，不知道當鮑爾持續堅持通膨暫時論後，市場的反應對於大宗商品會造成如何影響。特別是已經站上每桶八十美元的油價，在天然氣與煤炭價格狂飆，促使亞洲和歐洲能源業者改用石油發電，偏偏OPEC+對於增產不積極，加上印度發電廠的煤炭庫存降至危險的低水位，以及俄羅斯拿北溪二號當籌碼，迫使德國批准監管許可等種種利多，市場普遍預期這個冬天的油價挑戰每桶一百美元大關，估計全球通膨率還會繼續推升。
事實上，頻創歷史新高的海運運費已經讓美國聖誕節的賣場架上恐鬧空城，企業將運費轉嫁給客戶，反映在貨品的調漲，從六月的衛生紙漲價開始，蔓延到基本金屬，特別是需要消耗大量能源的電解鋁，更是漲到二○○八年七月以來的最高價每噸3072美元。
電解鋁價格十三年新高
根據業內人士預估，每產出一噸鋁大約需要消耗十四兆瓦時的電力，足夠一個普通英國家庭使用三年多，而在眼下的這場全球能源危機中，鋁供給端無疑將面臨空前的衝擊。
基本金屬漲價直接影響PPI生產者物價指數，通常是企業生產成本提高，但這波通膨的滲透力不僅僅如此，漲價風已經吹到食品類，全球食品巨頭卡夫亨氏也終於頂不住通膨壓力，對全球消費者發布「無論是玉米、糖、咖啡、大豆、棕櫚油，只要你能想到的，所有的這些基本食品大宗都在上漲，消費者必須習慣更高的食品價格」的警語。
由於世界最大的農產品出口國之一巴西的農產品收成不佳，俄羅斯遭遇乾旱，美國減產，再加上化肥、能源和運輸成本上漲，都推高了農產品價格。
IMF下調全球經濟增長預期
對聯準會來說，除了就業市場之外，就屬核心消費者物價指數年增率最為重視，六月達到4.5%的年度高峰，七、八月雖然下滑，但預估九月份數據可能再創新高，相信華爾街會預期聯準會十一月宣布退出購債計畫，不過如果成真，對於美股來說並不是一件好事。
十月十二日IMF在最新《世界經濟展望》報告中下調了全球經濟增長預期，該組織將二○二一年全球GDP成長預期從七月份的6.0%下調至5.9%，維持二○二一年4.9%的成長預期不變。
IMF將已開發國家的今年經濟成長預期從5.6%下調至5.2%，其中對美國的下調幅度較大，將美國二○二一年經濟預期下調了1~6%，主要理由是物流瓶頸導致了供應鏈短缺，再加上財政刺激措施加大了消費者對商品的需求，造成包括美國和德國在內的許多國家物價迅速上漲。
中國加強對全球輸出型通膨壓力
IMF警告，如果供應鏈危機的持續時間和破壞性超出預期，通膨的負面影響可能進一步加劇，這可能導致各國央行提前收緊貨幣政策，從而抑制經濟復甦。相信如果單單只是聯準會退出購債，市場早有心理準備，美股應該撐得住。
但十月十三日彭博社九點四十九分發布一條新聞，關於中國人民銀行可能最快十月十五日調降存款準備金比率0.5%，等於是跟聯準會唱反調，對於原物料需求最大國進行貨幣寬鬆政策，無疑是加強對全球的輸出型通膨壓力，這對美股來說，特別是科技股就不一定是好事了。
