太陽能商機有多大？據《Photo》雜誌資料顯示，到2007年4月為止，全球太陽能系統裝置已達4~5GW，以目前每瓦裝置成本為7美元，換句話說，使用太陽能發電的成本約為0.49美元／kwh，是經濟合作發展組織（OECD）主要國家電價的1.8～3.1倍，是台灣電價的6.8倍。但隨著製程技術的改善，預計在未來5～10年內，太陽能發電每瓦裝置成本可降到2.5美元，使用太陽能發電的成本將能降到0.16美元／kwh，比大多數OECD國家的電價便宜。而如果全球的電力需求有30％改為太陽能發電，1年約為6～7kwh，其總裝置的市場商機高達12.5兆美元以上。11月2日上市的昱晶能源科技，長期鎖定的就是這塊龐大的市場。
#@1@#昱晶於2005年8月成立，2006年開始量產，屬於太陽能產業的中游，業務以生產5吋與6吋的單晶及多晶太陽能電池為主。昱晶目前在台有觀音和竹南兩廠，觀音廠年產能為60MW，竹南新廠在今年10月加入量產，今年總產能預計將達210MW，年營收估65.79億元，年成長率高達1067％。同時，為了短縮學習曲線，觀音廠現有的生產線，採用德國廠商整廠輸入模式，使產品良率達93％、轉換率15％以上，符合國際太陽能廠的水準，也讓昱晶才成立1年就能獲利。目前昱晶的產品良率已提升到96％，轉換率達15.7％，預計在2011年時，不只年產量要達到1500MW，產品良率更要提升到99％、轉換率達18％。屆時，昱晶將成為全球第3大太陽能電池廠。相對於其他同業仍在上櫃行列，昱晶成立2年便申請上市，在台灣的資本市場中實屬少見。而其經營及技術團隊也相當傲人，有來自台塑集團的董事長郭俊雄，採用台塑營運管理制度、有來自台積電的工程師提供製程技術，而股東中更包括了國內LED封裝龍頭億光。法人認為，此舉將使得昱晶未來在太陽能結合LED產品上，和億光具有共同發展的利基。不過，太陽能產業面臨的最大問題，原料多晶矽呈現嚴重缺貨的情況，因此，昱晶為解決此一問題，在今年8月和美國MEMC廠簽定10年1000億元的長期供貨合約，而最立即性的效應就是毛利率大幅提升。因為未簽約之前，原料多由現貨市場購進，使得成本相對偏高，今年上半年的毛利率只有7.05％，但在8月開始MEMC小量供貨後，毛利率就提升，9月的單月毛利率已達15％。
#@1@#不過，因為上游的多晶矽原料缺貨，以2008和2009年為缺貨高峰期，昱晶和MEMC的供貨合約現下看來自然有利。但等到2010年上游廠商擴產完成後，原料的現貨價降低，這份合約是否將成為昱晶的緊箍咒？昱晶總經理廖國榮指出，為免原料缺貨情況反轉，和簽約MEMC時，即明定原料價格需每年遞減5~9％，而且在2012年後，昱晶有權只買8成的承諾量。昱晶並和Deutsche Solar及LDK簽有長期原料採購合約，在今年合約的原料比重僅40％，明年將提高到100％，屆時預估毛利率將會再提高到17.85％，而營收上看234.46億元，EPS由今年的5.48元，提高到32.24元，和成立第1年的0.01元相比，EPS成長速度驚人，位居同業之冠。
