在台灣證券業中，康和證券並非最具規模，但其國際化的企圖與成績卻令人注目，而這兩年更是康和證券的轉捩點，而其「深耕台灣、經略香港、前進中越」的經營策略，更為康和證券眺望世界、迎接未來挑戰，規畫了永續經營藍圖。《理財周刊》特訪問致力於國際化工程的康和證券副董事長鄭大宇，他胸有成竹地指出，康和證券未來在「深耕台灣」方面，將致力於財富管理業務，更將持續引進以投資水資源、替代能源著稱的比利時KBC集團之基金，而在「經略香港」方面，康和證券香港分公司2007年獲利5400萬元新台幣，證明其有能力掌握亞洲資本的脈動，康和證券決定以香港為全球投資中心，第一步便是籌畫前進中、越事宜。在「前進中越」方面，鄭大宇指出，中、越兩國乃是全世界資本必爭之地，康和證券也不缺席，但由於兩國政治情況特殊、法規政令尚未現代化，前置工作既繁瑣又艱困，但雙雙將於2008年第2季，有初步的成果。而在台灣金融市場日趨集團化的現在，挑戰日趨嚴峻，但鄭大宇相信，大不一定好，專業才是企業永續生存的根本，康和證券更以專業而具特色的證券企業自詡，期待能走出獨屬於自己的一條道路。以下是鄭大宇的採訪紀要：
#@1@#《理財周刊》問(以下簡稱「問」)：2007年，台灣股市有幾乎衝上萬點的榮景，也慘遭美國次級房貸引發的股災所波及，請問康和證券的業績如何？鄭大宇答 (以下簡稱「答」)：2007年，的確是台灣股市表現較佳的一年，康和證券整體獲利的表現，也達到近年來的新高，經紀市占率已站上1.44％，自辦融資從2006年的70億元新台幣，增加至100億元，引進的比利時KBC基金銷售額可望達到150億元，遠超過KBC預計的50億元目標，營利上也創造了7.63億元的成績。在期金領域，康和證券的表現還不錯，代操績效已是業界第1，過去排名第3，僅次於群益、日盛，現在則與群益並駕齊驅，去年平均績效約為30％，如果投資者進場時間適當，可能有約40％的收益，最差也有約20％的績效。
#@1@#問：康和證券是否受到次級房貸的衝擊？去年所創造的佳績，關鍵因素為何？答：次級房貸的確造成全球金融市場相當大的衝擊，然而在2007年，康和證券鎖定的目標，在擴大固定收益業務的基數，多數資金皆投入自辦股票融資業務，並未著墨於次級房貸相關產品，因此未受波及。在證券業者間，康和證券的表現屬於中段班，但與過去相比，則有相當程度的進步。康和證券的進步在於找了對的人進來，並充分授權，我認為現在台灣的金融市場，好比中國的春秋戰國時代，國家與證券業者強弱的關鍵，在於內部人才的多寡，秦國用了張儀、蘇秦之後，才成為7雄之首，康和證券未來希望可以找更多優秀的人才進來。強化財富管理 打進業界前10
#@1@#問：在2008年，康和證券有哪些展望與計畫？又將推出什麼新的產品？答：2008年初，康和證券鄧序鵬董事長提出2年內進入證券業前10名的目標，針對擴大固定收益與強化自營操作績效，制定了明確的目標，未來，康和證券將結合證券母公司(通路、財富管理單位)、子公司(期貨、期經、投顧)與轉投資事業(投信)，持續擴大管理客戶的資產規模，到了2007年年底，相關事業體系總資產規模已達1500億元。2007年底，康和證券與比利時第2大金融集團KBC進一步合作，共同買下台陽投信100％股權，更名為「康和比聯投信」，預計將於2008年第2季推出境內基金，作為康和證券進入國內投信業的試金石，未來將多發行關於社會責任的基金商品，希望讓國內投資人耳目一新。在2007年11月23日，康和證券取得財富管理業務的資格，2008年一定要將這塊做起來，現在正在積極招兵買馬，也可以說，最近兩年是康和證券的轉型期。此外，康和證券也將持續找尋新興市場投資標的，提供更多元的金融商品選擇，今年2月18日，更將推出海外掛牌的越南基金複委託商品，測試台灣投資人對越南市場的熱度。
#@1@#問：康和證券為何選擇與KBC合作，推出社會責任的基金之意義為何？答：KBC所推出的基金，大多是水資源與替代能源基金，都是這些類型基金的旗艦商品，獲利也相當良好，康和證券自代理以來，獲利大約為60％到70％，現在已有許多同業引進類似的基金，這其實是好事，大家一起把這塊餅作大，未來也希望引進荷蘭銀行同類型的基金。KBC不投資博弈、軍火等產業，康和證券的名字有「健康和樂」、「健康和平」之意，因此兩者的理念相近，這也是盡社會責任的一種方法，很多人認為博弈、軍火產業永遠高獲利，其實不然，例如賭場在2003年SARS風暴時，生意便相當慘澹，以其為投資標的的基金，當然也非穩賺不賠。從港探測世界 期待兩岸破冰
#@1@#問：2007年，康和證券香港子公司業績相當不錯，這對康和證券有何意義？答：其實早在1995年，康和證券便在香港設點，不過成績一直不甚理想，到了2007年，才有了較亮眼的表現，獲利達到5400萬新台幣。如果與大型券商相比，這個金額也許並不突出，但對於康和證券來說，意義卻不是在獲利的貢獻，而是我們已能掌握亞洲資本主義市場的脈動。康和證券香港子公司的獲利，並不是偶然，而是從2006年起，其便積極與香港及國際大型投資銀行建立更緊密的關係，因此才能在2007年起，參與港股的成長並獲利。在金融制度上，香港還是比台灣進步、開放，台灣在金融上還有許多管制，但在香港，卻可買到全世界所有的外幣與基金，包括對沖基金，加上進軍中國卡在政治問題，因此康和證券把香港當成投資世界的中心，未來還會繼續強化。
#@1@#問：除了香港，康和證券在海外市場，有何布局？ 答：康和證券雖不敢說布局全球，但成為KBC基金台灣總代理，便是跨出亞洲的第一步；接下來，康和證券將先在亞洲尋找具潛力的投資市場，不論採取策略聯盟或直接投資，尋求與海外夥伴更多的合作。目前，中國與越南市場確實是台灣券商想積極切入的地區，從多年前起，許多大型券商便在中國設立辦事處，但由於兩岸政策與政治的緣故，多數台資券商皆無法有效切入中國市場。2008年第2季 正式進軍越南康和證券也期待兩岸政策的改變，對於中國的布局，也將採取與多數券商不同的策略，具體做法仍在規畫中，但策略主軸在於「合作非競爭」、「服務不搶市」，這是多年來觀察與思考所得出的結論，預計於2008年第2季有較具體的方案。
#@1@#問：台灣證券業者紛紛前進越南，康和證券作了什麼？答：在越南，從2007年5月底起，我與公司部分人員已經多次赴越南考察，並積極尋找合作夥伴，現階段已鎖定某些未來可能合作的當地券商，不過礙於越南當地相關證券法規與交割制度的關係，還無法馬上進行實質的業務合作。康和證券向越南當地券商提出了多項技術合作的方案，近期內將針對相關合作細節再做溝通，希望在今年第2季便可展開實質合作，未來也期待配合合作夥伴釋股的過程，進行更進一步的股權合作。當然，現階段投資越南仍存在許多問題，尤其是資金進得去、出不來，因此才要想方設法解決，而我們對當地的文化，也不夠了解，還在努力學習中。不過，越南可說是第2個中國，如果說在經濟上，中國摸石頭過河，那麼越南便循著中國的道路前進，因此節省了許多摸索的時間。我在越南觀察到，當地人民非常勤奮，晚上還在自費補習中文、日文、韓文，其脫離貧窮的決心與企圖心極為強烈，絕對不容小覷。
#@1@#問：在台灣，金控集團幾乎主宰了金融市場，這對台灣金融市場的發展，有何利與弊？答：金融集團的出現，並非台灣獨有之現象，放眼亞洲金融市場較成熟的地區，經過整併之後，都有集團化的趨勢，而美國、歐洲的金融市場中，有金控集團，也有專業銀行，現階段談此趨勢對台灣金融市場發展的真正利弊，仍然過早。
#@1@#然而，某些利弊也已經相當顯明，目前可見的利有二。其一，金融市場服務價格可趨於穩定，可減少金融服務業間大規模的競價行為，也可藉此提升台灣金融服務人員的品質；其二，完整的金融集團可提供較完整的投資理財訊息與服務，對於客戶的資產管理也較為便利。當下可見的弊也有二。其一，有資金需求的客戶尋求融資的管道相對減少，而且可議價的空間，隨金融市場集團化之趨勢，也逐漸縮減；其二，金融機構從多元化競爭，逐漸走向大集團寡占的局面，容易造成資產管理市場，從買方市場轉向賣方市場，許多人可能因此將資產配置，直接移轉至國外。問：面對此種變化，沒有金控集團作靠山的康和證券，如何因應？是否有與其他集團合作的計畫？答：由於康和證券並無其他財團或金控背景，面對台灣金融市場走向集團化，尋求外資金融機構合作，以及發行特殊型態的資產管理商品，勢必是康和證券未來要走的道路，雖然曾有一些金控集團要找康和證券合作，但我們依然決定走自己的道路。不管是與KBC的合作、積極參與香港資本市場、赴越南尋求合作夥伴，無一不是想走出一條獨屬康和證券的道路，過程中或許沒有大型集團的光環，但以康和證券這幾年來的努力與展現的成果，我們有信心在未來成為具有特色的獨立證券公司。
