三十而立的陳先生，平常投入忙碌工作之外，也開始思考未來退休計畫，對於其他投資工具不熟的他，發現國內出現標榜為退休規劃而設置的「目標基金」，只要設定退休日，不需自行操心投資組合或資產配置，每個月按時儲蓄長達20年，屆時享有安心無虞的退休生活，從今年開始，每個月投資2030目標基金，即可在2030年退休，令他心動不已……。目標基金(Target date fund)，是為了退休而規劃的基金類型，在國內尚在起步階段，德盛安聯人生目標基金經理人朱彥忠表示：「目標基金的概念是根據現在年齡及預計退休日，在長達數十年的投資期間內，達到符合預期的投資標的。」
#@1@#一般來說，目標基金的年限可分為15年、10年或5年不等，朱彥忠強調，「選擇目標基金，投資標的愈分散、股債比例會按照贖回的年限而調整，但是債券比例會依照贖回時間而逐年升高，最主要是債券享有固定收益，擁有穩健的債息配置。」以2030目標基金為例，自成立日起每隔5年調整資產比例，分別投資全球股票型基金、全球平衡型基金及固定收益型基金，前兩者布局全球型市場，後者則以國內債券為主。尤其高達10年以上的長期投資，難免會面臨景氣循環的低點，一旦空頭市場來臨時，因股票的投資風險較高，債券可彌補股票部位的虧損，因此選擇長年期的目標基金距離退休日較遠，故股高於債的比例，相較於年限短者，債高於股而增加。民眾選擇目標基金時，若從35歲起預計65歲退休，由於工作收入不停增加，有長達30年籌備退休金，但愈接近退休年齡如55歲才準備退休，雖然未來資金流入的可能性較少，但手頭資金已有一筆預計退休的資金。朱彥忠強調，「選擇目標基金時，先計算自年輕到退休共計多少年，加上過去已累積資產以及未來現金流入的目標，再決定投資期間的長短。」若投資人的風險承受度高，投資20年或30年期的目標基金，較能承受得起風險，為了追求高報酬，可選擇市場波動大的投資標的，但是若僅剩10年要退休，則需以保守穩健為原則，因此又稱「懶人投資法」。由於目標基金採長期投資，朱彥忠認為需考量「報酬率」、「風險」及「期間」3大重點。因此在持股比例中，以投資全球的股票型基金及債券型基金為2大主軸，而不以投資單一國家，或過度集中於個別產業做為持投分配，基於分散風險的原則下，皆以區域型或多元化的產業布局為策略。而目標基金透過長期投資，以後無論是面對空頭或多頭市場，皆以定期定額布局較為穩健，而不易受到景氣循環的影響，對落實退休目標將有所助益。
#@1@#選擇目標基金時，朱彥忠較不建議投資人以不同的人生階段，做為投資目標基金的考量，因為人生階段的不同，並不代表到達退休日後即可順利退休，故應以退休日估計較為精準。以30歲科技新貴為例，若預計10年後退休，以年齡推估，屬於可承受高風險的族群，但是從投資的角度來看，只有10年可做退休規劃，則不宜選擇長年期、高風險的投資商品，應以保守穩健為原則，故以出生日期或人生階段做為考量，不一定符合退休日期的預期報酬。
#@1@#相較於台灣自2005年發行第1檔目標基金，美國的目標基金起源自1996年，普羅財經整合行銷部協理陳若雲表示，由於美國實施401K退休制度，開放民眾可提撥退休金連結基金，由於401K採強制提撥，自1998年推行以來市場成長速度很快，當年開放所有基金做連結，直到2003年才有較為顯著的成長(見圖)，陳若雲分析「從2001年起，在美國投資目標基金高達90％源自於退休金規劃，而2004年到2007年，目標基金的成長比例高達4倍，比起其他基金成長快速。」若投資人無法自行實踐退休目標，可透過目標基金委託基金經理人操盤，累積長期的退休計畫，從美國推行的經驗推估，陳若雲預期，「台灣未來若開放勞退基金，投資人可自選基金以後，國內基金市場的發展將有更大規模成長。」而台灣的目標基金雖然規模不大，尚處於起步階段，未來將隨著勞退基金開放而深具成長潛力。
