台股大盤在520總統就職後快速回檔，至5月30日的9個交易日裡，指數從最高9309點到最低8548點已跌掉761點，回檔幅度既快且深，520之後油電水價格的升高，造成整體台灣實質CPI大幅揚升，也將逐步造成企業成本的增加。通貨膨脹已是全世界所必須面臨的問題，不管是中國大陸或越南，CPI年增率都已飆高到2位數，越南甚至超過20％。目前的實質利率已經是負數，即使把錢放進銀行，仍不敵通貨膨脹成長速度。
#@1@#不過最近原物料價格開始有一些變化，首先是貴金屬價格開始有重挫的現象，包含鎳價從年初每噸3萬4000美元急跌到2萬2000美元，鉛價也從每噸3400美元跌到2000美元左右。而農產品部分也開始往下滑落，包含柬埔寨大量往外出口稻米，造成稻米價格回跌，而小麥價格也從每蒲式耳(bushel)1300美元滑落到800美元，所以目前除了油價還在高檔之外，大部分的原物料都已有往下降的趨勢，未來若原物料價格繼續下挫，長期對企業來講是一件好事。但回到股市，前一陣子最熱門的原物料族群包含農金概念股、鋼鐵族群甚至抗通膨族群，最近也有明顯拉回，造成大盤回檔主因。但整體把各族群檢視，包含傳產股、金融股甚至電子族群裡的LED、太陽能和IC設計族群等，從520之後跌幅超過20％以上的大有個股存在。而目前大盤成交量縮已經是不爭的事實，若持續量縮對於一些中小型股票絕對是不利的，甚或可能陷入流動性風險，而所謂漲時重勢、跌時重質，此時資金應該轉往中大型的績優族群。就技術面來看，周線2連黑配合周KD死亡交叉，看來大盤要整理已經是難免，只是目前比較尷尬的是，月線KD大概都在50附近不表態，所以未來6月份的行情很重要，若6月份月線無法收一根紅棒，那麼對於台股而言，整體的整理時間也會拉長，可能要等到第3季後才會有像樣行情。
#@1@#短線上日線指標都在低檔，而且大盤連續拉回的乖離率也過大，基本上包含那斯達克、日經和首爾指數都還在高檔震盪整理，所以，台股要獨自往下破底的機率就不高，同時也醞釀著反彈機會，這也從外資開始回補權值股(包含台積電和金融股)可發現指數是有往上的空間。若量能無法放大到1600億元以上，大盤指數要再過高的機率就不大。既然原物料價格有回跌現象，對於長期致力於成本控制得宜的一些大型廠商就有機會受惠，尤其在未來兩岸氣氛逐漸好轉下，再加上8月份奧運會即將舉辦，對於在大陸深耕已久的上市公司，今年絕對有機會開花結果，特別是投資大陸上限40％也將解禁，這項解禁動作，將使不少瀕臨登陸上限的上市、櫃公司重現擴張生機，為布局大陸增添動能，中國收成股即將展現其爆發力。本期特別推薦食品族群裡的2檔龍頭股，味全(1201)及統一(1216)提供投資人參考。
#@1@#味全(1201)：這2年本業已開始轉虧為盈，去年營收創下新高，獲利雖受到原物料價格不斷上揚衝擊，但去年仍繳出EPS達0.8元的好成績。目前多數原物料如奶粉行情，在去年攀高峰後，出現回檔情況，對於味全來講是正面助益。母公司康師傅去年大陸的獲利再創歷史新高，今年將積極運作味全在中國大陸的布局，味全今年將與母公司康師傅在中國合作，進行資源整合。在2年前康師傅回台辦法說會就曾經表達回台掛牌的強烈意願，只是礙於法令遲遲未能成行，不過今年可注意康師傅的大動作，以及在子公司味全的布局成效。
#@1@#統一(1216)：在大陸的食品市場中，名列前茅，並且獲選2008年北京奧運的獨家贊助廠商，去年EPS達3.1元，創下新高。未來在大陸市場的營運將持續擴大事業版圖，將併購與策略聯盟訂為重要策略，並在未來將籌資360億元，展現其企圖心。統一已發下豪語，未來大陸獲利將一舉超越康師傅，將使2大集團有正面性的良性競爭。
