台灣房地產市場目前存在著2個重大影響產業景氣的變數，一個是「台北市豪宅泡沫化」的利空，一個是「借取香港經驗，兩岸三通帶來台灣房地產新景氣」的利多；這2個因素的拉扯下，台灣下半年房市景氣會如何變化？引發很多人關心。其實，答案不難，台灣房地產漲勢已經延續3~4年之久，跟著股票市場「漲多回檔」的定義一樣，這個地方出現了很多房市景氣指標過熱訊號，當然必須要休息一下。只不過，房價除非有重大利空襲擊，否則要出現大幅回檔的可能性並不高。更何況，新政府計畫開放陸資來台購置不動產的動作會持續進行，這股新資金對於台灣房市會有一些支撐效應產生。
#@1@#國票綜合證券在7月一份房地產景氣研究報告中指稱，「兩岸三通的商機將帶動台北市豪宅需求」，這樣的論點是根據香港經驗而來。在2004年1月1日香港政府實施了CEPA(更緊密經貿關係安排)政策，開放中國富豪到香港置產的法規，大量吸引中國有錢人投資香港房地產，據統計，CEPA推動之後，香港豪宅價格迄今漲升228％之多(圖1)。根據香港物業估價署資料，2003年香港住宅成交量為1536億港幣(約新台幣6200億元)，在CEPA簽訂後，陸資與國際資金湧進，2004年香港住宅成交量擴增到2767億港幣(約新台幣1.1兆元)，成長幅度達80.14％，也帶動香港經濟維繫一定程度的繁榮。同樣的經驗一旦在台灣執行或者仿效，將會為台灣不動產市場注入一股新的購買力，預計會有更大的資金投資台灣土地與豪宅。所以，一旦馬政府有更好的開放陸資來台投資房地產的計畫與執行手段，對於台灣房地產市場，將會走一波新的強力支撐力道。支撐房市、股市上漲的唯一且最重要的因素就是—錢，根據台灣出身、上海知名學者郎咸平估算，單是廣東附近的台商，回流台灣的資金就超過40億美元(約新台幣1220億元)，這些鮭魚返鄉的資金，大多想在台灣「落葉歸根」，用購買豪宅的方式來證明自己在大陸投資的成就，也因此打造台灣豪宅市場的價格上揚趨勢，統計2002~2007年間，台灣房地產價格漲幅僅約20％，遠低於香港的50％漲幅(圖2)。
#@1@#根據調查，日本的豪宅價格是目前亞洲地區單價最高的區域，平均行情約在新台幣每坪450萬元，新加坡也約達400萬元價位，其次是香港的350萬元、上海的250萬元；而台灣豪宅平均價位，以台北市來說，約在每坪120萬元左右。雖然台灣的房地產價格從國際觀點來看並不算貴，但是，以台灣本地的消費支出水準來看，「台灣部分地區房價已經漲得離譜。」在台北市南港科學園區工作的張煌哲這麼說道：「南港出現了每坪叫價80萬元的預售個案，還有人喊說，未來會看到每坪100萬元。可是，中古屋也不過才30多萬元，這麼貴的預售屋，要賣給阿飄喔(年輕人把「鬼」都叫成阿飄)！」而這樣的論點，也在政大教授張金鶚口中得到證實，他的觀點也是認為：「北市豪宅會有泡沫化的現象」。
#@1@#其實，當一個區域房價已經漲到只剩下靠外來的有錢人進場支撐的時候，就是一個「警告訊號」，這個情況在對岸的中國已經發生。在7月初上海的一場論壇中，國際投資大師吉姆．羅傑斯(Jim Rogers)看好中國A股的投資價值，但是，羅傑斯卻相當不看好中國的房地產市場，他很明白的說：「未來5~10年內，大陸房價都算是很貴的標的，還將會繼續下跌。」持有這樣論調的人當然不只是羅傑斯而已，根據中國媒體報導，亞洲首富李嘉誠旗下的和記黃埔地產公司，近期也折價出售手中的上海建案「御翠豪庭」，售價比年初時降低了24.4％。《每日經濟新聞》也引述大陸國金證券首席經濟學家金岩石的看法指出：「今年第4季開始，房地產商的資金問題將影響到銀行層面，明年第1季的問題還會更加嚴重。」
#@1@#中國房市泡沫化情況會不會波及台灣？國票證券認為，2008年第1季的房價所得比大幅增加，以台北市、台北縣分別出現10.4倍與7.8倍的數字來看，所得比越大，表示民眾財富增加的速度遠不及房價上漲的速度，對於首購與小家庭購買中階房地產商品產生壓力，買氣減緩的現象，已經出現在許多一般個案的銷售上。不過，內政部建研所的房地產景氣預測，卻指出今年下半年的景氣燈號將回到綠燈水準(圖3)。個案銷售率下滑，一旦建商因為個案積壓資金造成營運吃緊的消息出現，對於整體房地產業的景氣當然就有連鎖效應的影響。在總體經濟預估將於第3季落底，第4季逐漸回溫下，台灣的房市景氣恐怕也會出現「Q3休息、Q4出發」的發展狀況。
#@1@#其實，台灣第3季的房地產市場都會碰到農曆7月，本來就是季節性淡季，加上房價漲幅已大，回檔整理一下，對於房市來說是健康的。至於「豪宅房價泡沫化」會不會影響到整體房市景氣，部分代銷業者私下表示：「把它當成個案來看好了！」
