在台美利差持續拉開的情況下，新台幣如同先前講的一樣有持續貶值的壓力，十月中的時候新台幣還沒貶破32，而目前已經貶破32，代表資金還是持續流出台灣，外資在整個亞洲市場裡，只有台灣被當成提款機一直提款，央行如果要阻貶，就必須要去市場上買新台幣，市場上的新台幣變少，不就是縮表嗎？所以台灣明明升息沒有比人家升的多，但卻比國際股市弱的多就是這個原因，今天讓我們從國際市場的狀況來進一步探討。
聯準會不改鷹派 利率終點越來越高
上週，費城聯準會總裁Patrick Harker以及新上任的FED理事Lisa Cook都發表了鷹派談話，讓美股往下走，台股夜盤最終漲福收斂。
Patrick Harker今年沒有投票權，但明年有，他說了對於最近FED升息的成果感到失望，在打擊通膨方面幾乎沒有進展，更直接表示今年年底之前的利率會「遠」高於4%，其實就是暗示年底的利率應該會到4.75%，也隱含了他認為十二月份升三碼是OK的。
在消息出來以後，美債殖利率當然就繼續往上走揚，美國十年期公債殖利率來到4.24%，創下2008年金融海嘯以來新高，在短短兩天就拉了二十個基點，這就是在反應FED多升息一碼。
而美債殖利率走揚，就會對資產價格帶來壓力，我之前說過，無風險的4%報酬很有吸引力，今年買股票不要說要賺到4%，光是不要賠錢就贏八成的人，所以資金自然會想跑到債市，也不用期待美股會一波Ｖ轉上去，只能用時間來換取空間，讓市場把殖利率定價進去股市，才有機會化解破底危機。
跌深的類股有機會率先反彈
我們上禮拜說台股還有破底危機，而大盤也確實真的再創新低，但在破底後，其實都還是維持在一個大震盪的區間，這禮拜我反而沒有這麼悲觀，不少個股經過很長一段時間修正後，股價都來到五年線、十年線的位置。
檯面上的利空因素不少，這些我會在自己的節目裡跟大家分享更多，但另一方面我認為投資朋友要開始思考：「如果行情真的會否極泰來，你要怎麼做？」這是策略上的前瞻思維，我們就算不知道未來的行情到底是會漲還是跌，但我們可以都先想好相對應的策略。
舉例來說，ABF載板今年就是一路做修正，但在台股破底的情況下，欣興(3037)、南電(8046)都沒有繼續破底，這類型的股票就是相對強勢。
另外大家也可以看到聯電(2303)近期表現就比台積電(2330)更強，邏輯也很簡單，因為中國受到晶片禁令的影響，二十八奈米的產品基本上外國廠商要使用就會有所顧忌，因此外溢出來的需求自然有機會被聯電吃下來，短線上有反彈的空間。
同樣的邏輯也能用在記憶體產業，因為美國制裁禁令除了邏輯IC以外，記憶體IC也是制裁的範圍，中國最大的記憶體公司就是長江儲存跟長鑫儲存，過去他們開出的價格比國際行情低了大約20%，但現在禁令出來，這些外國公司一樣有所顧忌，避免惹麻煩就乾脆不用，因此在做NAND FLASH的群聯(8299)、DRAM的南亞科(2408)、威剛(3260)，以及上游的記憶體IC設計晶豪科(3006)都有表現機會。
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