總額7000億美元的巨型金融救援計畫，自從布希政府於9月20日向國會提交後，國會兩黨議員就進行多次計畫具體內容之拉鋸磋商。是否能火速達成救援共識，通過此項救援計畫案，成了這些天來國際金融市場極度關心的重要議題。因為它決定性的攸關著華爾街「金融瘟疫」的控制與蔓延。雖然多數國際金融觀察家原所預判，在美國政府已「別無選擇」之下，為力挽金融狂瀾，29日國會參眾兩院將會有條件通過總額7000億美元的金融紓困案。但是，「金融救援」與「國庫失血」雙向拉鋸，「白宮峰會」終在各人各黨各執己見，未能達成共識下，此7000億的重金紓困案，29日晚由美國眾院否決，而慘遭破局。回想短短兩個月來，美國政府受「次貸」影響所進行的諸多龐大資金紓困案：接管「二房」救援2000億美元、資金挹注850億美元拯救AIG國際集團，倘若此波7000億美元重金紓困案通過，近「兆」美元數字可謂壯觀。
#@1@#無怪乎部分反對人士會著眼於預見的「國庫危機」所可能為美國帶來更劇烈的經濟傷害，而產生恐慌的反對金援紓困措施聲浪。世上沒有真正的「未卜先知」，也沒有一定的「絕勝政策」，在治理國家大方針上，我只相信「智慧施策」(wisdom policy)與「擇時施策」(market timing)。國家雙手(財政手及貨幣手)策略，是否出擊？又何者先行？何時為之？實為政策功效成敗與否的絕勝關鍵。細數9月份，這波段股市狂跌，股民憂心的日子以來，先是財政部10日晚間宣布期限半年的證交稅減半措施的財政手、中央銀行25日宣布降息半碼的貨幣手，雙手策略連連出擊，另配以四大基金(10日)及國安基金(19日)前後進場護盤、推動公股行庫買台股、建議公股銀行買庫藏股，甚至「金管會」一再呼籲公司董監事多買自家股票、鼓勵投信業者多募集台股基金及買台股基金免手續費，並研議10月開放大陸QDII(合格境內機構投資人)投資台股(初步估計資金逾330億元)等。
#@1@#新朝政府為拯救台股，力求挽回投資人信心的多項利多措施，其良苦之用心，值得國民肯定；然而問題出在，新朝政府之施策智慧是否足夠，施策時機是否恰當，都不免讓人存些質疑。就拿金管會仿效英、美兩國相繼宣布對金融股採取禁止放空策略後，亦祭出150檔股票不得平盤以下放空交易的護盤動作為例來說明。雖然策略一出，指數果然走升，但自9月22日起至10月3日止，維持兩周的護盤動作，猛藥一下，雖能奏一時短期功效，但卻讓我擔心「短多長空」的政策效果將於焉發生。我相信稍有金融常識的股民都應該知道，限制放空，由於賣單減少，有助推漲一時股市，但它卻釋放出日後回補單量大減的訊息，不久的將來，反應此波平盤以下限制放空的結果，將會是下一波可能更重的跌勢，智慧股民不得不防。政府祭出「兩周政策」，相當於告訴了民眾，政府此時此刻已然窘現束手無策之勢，在政策難為之下，採取探試性的「允執厥中」政策，看似為一劑良方，但令我困惑的是，此「兩周政策」即將結束，下一波要如何接續？又市場將再如何反應？ 此際，7000億美元風暴再度發生，9月29日「黑色星期一」又將被歷史記憶。為求金融安定、股市持穩，行政院迅捷的又即刻祭出六大措施：先是以即日(30日)起實施至年底的「大幅限制借券融券交易」為首項措施；另外更配以「股票平盤以下繼續不得放空」、「營運正常但有短期資金周轉需求的企業，向金融機構借款展延六個月的措施」、「國安基金密切注意股市動向，適時調節」、「金管會成立專案小組，徹查股市」……多項措施，力求安定金融體系及股市波瀾。
#@1@#其實一直讓我最擔憂的，還是我一直強調：此際國際金融風暴下各大型投行、金融機構相繼宣告破產倒閉的背後真正主因—「次級房貸」信用緊縮所衍生國際性資金缺乏的嚴重流通性問題。政府股市護盤，直接有助股市投資人的利益，但良善動機的護盤動作，是否一定造福民眾，有待考驗。此時此刻，呼籲政府決策單位絕對要正視此波金融危機在國際大型金融機構相繼倒閉的背後真正成因。現實角度的資金缺乏，外資為自救必然向全球各新興國家的股市提款機抽資提款。台灣是個著實的「淺碟市場」，為了保障投資人權益，新朝政府應仿效日本、韓國及至香港等地所祭出各項禁止國際問題金融機構及大型外資的資產撤離措施。
#@1@#「外資」為台股金融波動的主要攪拌者，「外資」此刻的抽資提款行動不可不慎防，雖然台灣證交所於9月16日亦決定禁止台灣雷曼進行台股交易，但只要給足機會，國際問題金融機構運用外資間接撤離本土的行動仍輕而易舉。於此全球資金缺乏的熊市「非常時期」，再多的「利多政策」都將無補於事，利多之釋放，將只會成為協助「外資」抽資提款最佳幫凶。即使暫時穩住盤勢，恐將帶領更多本土股民住進「套房」，此區間套房雖屬「廉價」，相信這一段國際金融缺資，而流通性問題尚未解決的非常時期內，它仍將會是個不折不扣的「廉價套房」呀！於此刻國際金融缺資陰霾未減、國際金融瘟疫持續蔓延之際，政府祭出的「兩周政策」才將結束，又施以多項接續措施。政策護盤，功效難判，如何「智慧施策」並「擇時施策」？以便成功讓我國金融市場絕緣於「國際金融瘟疫」之外，實為馬蕭新朝政府的重大施政考驗。
