美國總統選舉落幕了，海基會會長陳雲林離開台灣了，民進黨的「圍城」也結束了，Steven在11月9日休假日裡還到辦公室，他手拿著杯咖啡，站在窗口看著敦化南路的林蔭大道，桌上攤了一堆資料，包括美國選舉結束之後，歐巴馬的政策對於全球財經股市的影響報告，台灣江陳會之後，各家投資單位撰寫的研究分析報告，以及公司自己內部研究人員撰寫的分析報告。這個時候，手機鈴聲響起，Steven看看手機顯示的號碼，是老闆打來的，他按下了通話鍵，電話那頭說：「Steven你到公司了嗎？我這邊已經結束了，大概2個小時可以從球場回到公司，你先準備，我們見面再說。」擁有百億身價的人就是不一樣，假日出門打早球(高爾夫球)，然後交代一堆事情給員工周末來加班。
#@1@#Steven一口飲盡杯中剩下的咖啡，他甩甩頭、聳聳肩跟自己說：「工作吧！10億耶，不是開玩笑的。」原來，在陳雲林安全、和平的離開台灣那天，老闆把Steven叫到辦公室說：「股市行情應該會有機會了，你研究看看，我們禮拜天來公司討論，我想，先拿10來做好了。」這個「10」的單位是「新台幣億元」。520以來，大盤從9309點一路下滑，Steven在6月2日提醒老闆「出股票」，當時指數還在8600~8700點，Steven覺得股市有問題，用「逼迫」口吻要老闆出清持股，老闆當時撂下一句話：「出清？要賠3000萬耶！你負責喔!?」Steven拍胸脯的說：「錯了，我走人！」Steven跟著老闆操作股市已經8年，一路下來都是讓老闆大賺小賠，所以深獲老闆信任，這次，他認為就算賠錢也要賣。現在來看，「Steven是對的」，更幸運的是，那個時候老闆在Steven的逼迫下，真的出清持股，並且一路到現在都沒進場，所以他只賠了3000萬，而不是3億，以至於現在準備要進場，手上還可以輕鬆的拿出10億。11月陳雲林來台、歐巴馬當選後，除了國際斷斷續續的金融海嘯餘波蕩漾之外，市場並沒有太多利空，加上台股已經「跌深見骨」，Steven認為可以進場投資了，所以，跟老闆報告之後，老闆興致盎然的說：「終於等到你叫我買股票了！」這波跌幅很多人都受傷，可是Steven的團隊安然無恙，手中現金充裕，他們準備進場了。
#@1@#根據摩根士丹利證券11月初的最新研究報告指出，亞洲股市與經濟將可能逃過全球景氣下滑的最嚴重衝擊，「中國、香港及台灣處於安度風暴的最佳位置。」摩根士丹利在其股市投資配置組合中將台灣列為「加碼」，南韓由「減碼」調升至「持平」，馬來西亞股市則由「加碼」調降至「減碼」。在這份報告中，看到非常有趣的結論，「亞洲基本面強得不得了！寬鬆的財政與貨幣政策，加上商品價格下滑，應可助亞洲躲過全球景氣下滑的最糟狀況。如果全球流動性危機的高峰已過，總體實力可能將成為帶動市場的關鍵力量，情勢應有利於大中華地區。」除了大中華地區之外，該份報告還指出，中國因應全球景氣下滑的能力最強，澳洲、馬來西亞及印度則「面臨挑戰」。從這樣的研究報告來看，「加碼台灣概念股」起碼已經變成部分外資接下來對於亞洲股票市場操作的一個認知起步，而所謂的「台灣概念股」當然指的是內需傳統產業，與公共建設相關的族群。
#@1@#雖然外資喊出注意亞洲投資價值，但是還要看看美國新總統歐巴馬，有沒有能耐解決美國經濟；歐巴馬2009年就任，新手上路之後，恐怕跟馬英九總統一樣「跌跌撞撞」的「拚經濟」。香港信誠證券資產管理部聯席董事涂國彬指出，從這次美國總統選舉全球關注的程度來看，幾乎全球都期待歐巴馬上台之後，能夠給全球經濟帶來一個正面解除危機的效果，「根據過去歷史資料顯示，民主黨總統在位之際，都帶來經濟成長，包括杜魯門、甘迺迪、詹森、柯林頓等人，相反，共和黨人則毫無例外帶來負成長，包括艾森豪、尼克森、福特、雷根、老布希以及現任的布希。」所以，歐巴馬當選之後，從過去的歷史數據來看經濟發展，美國的狀況應該會從谷底反彈。依照全球總統的績效高點，通常會出現在上任後的第2年來看，2010年美國經濟有機會好轉，這樣的預期符合一般經濟學家的預估。那麼，看看台灣馬英九在2009年5月完成第1年任期之後，新手上路的政府運作機器應該已經上手，台灣經濟當然有機會在今年底、明年初開始慢慢走上基本面的軌道。
#@1@#台灣經濟研究院11月6日由院長洪德生博士針對國內外景氣趨勢與展望提出分析與看法，並公布台經院對2009年景氣預測的數值，根據報告資料之預測，2009年國內實質GDP成長將達4.11％，較預測2008年的4.08％微幅提升0.03個百分點，應屬正常、穩定的成長水準(表1)。洪德生指出，根據環球透視(Global Insight)最新預測(2008年10月)，2009年我國實質GDP成長率將由2008年的3.8％降至3.5％；經濟學人(EIU)亦認為我國2008年景氣將優於2009年，為4.3％與3.4％。其他國際知名研究機構與投資銀行，對2009年我國經濟成長率之預測，也大多介於3~4％區間。在消費能力方面，民間消費隨著高油價及高糧價形成全球通膨壓力，進而導致國內輸入性通貨膨脹，國內油電價格調漲，對物價及經濟成長構成負面影響，雖然國內方面有開放周末包機直航，以及開放中國觀光客來台等政策利多，但實質效果仍須再進一步觀察，預估2009年民間消費將成長1.63％。
#@1@#固定投資方面，政府的擴大公共建設，可望提升投資意願及擴大國內需求。公營事業因電力擴充、石油煉製、供水改善等計畫，固定投資將轉呈正成長，全年成長率可達7.8％。其中，雖然國內產業大量外移，但在國內外景氣維持穩健擴張下，業者持續建廠擴產，並提升製程以降低生產成本，企業之設備投資意願增加，民間投資則因高科技業者持續提升製程與產品層次，將可維持適度成長，使2009年民間投資成長6.54％。從種種跡象來看，外資看好台灣加碼，那台灣可以在這個時候做些什麼呢？行政院長劉兆玄認為：「一個國家要拚自己的經濟，一定是從自己內部做起。」所以，綜觀馬英九總統當初競選總統時期的政見，應該可以嗅得出來，馬政府在這個時候的拚經濟主軸，會放在內需產業主軸，換句話說，「愛台12建設」將會擔任推動台灣經濟未來火車頭的責任。「愛台12建設」中，政府預計投資2.65兆元，其中約1.98兆元可由每年編列政府預算解決財源問題，剩餘的6700億元傾向發行公債支應，明年度中央政府總預算，已針對「愛台12建設」編列約1070億元。
#@1@#所謂的「愛台12建設」，包括全島便捷交通網、高雄自由貿易及生態港、台中亞太航空運籌中心、桃園國際航空城、智慧台灣、產業創新走廊、都市及工業區更新、農村再生、海岸新生、綠色造林、防洪治水、下水道建設等案。這12項建設的總經費規模，馬政府是以8年為期，預計投入3.99兆元，政府年內將投資2.65兆元，另吸引民間投資1.34兆元，投資總金額3.9兆元，每年提供12萬人的就業機會。儘管馬政府在選舉時喊出的「633」(每年經濟成長率6%、失業率低於3%、年平均所得達3萬美金)競選支票跳票，但是，「愛台12建設」的動作卻沒有停止，在10月初舉行的「2008年全球招商大會」中，「愛台12建設」是積極對外招商的重點項目。財政部部長李述德率團參加11月5、6日在祕魯杜玉喜(Trujillo)召開的亞太經濟合作(APEC)第15屆財政部長會議中，積極與APEC企業諮詢委員會(ABAC)代表對話，同時宣揚台灣「愛台12建設」等各項財政、金融政策與經濟發展成效。李述德於會中說明，我國係以「財政支援建設，以建設培養財政」、「低稅率、廣稅基、簡稅政」帶動經濟發展、培養稅源、擴大稅基，進而挹注建設之財政願景。
#@1@#10月底，「愛台12建設」之首的「桃園國際航空城」，行政院通過政院版的「桃園國際機場園區發展條例」草案，未來桃園航空站將改制為國營機場公司，更靈活開發土地、營運與管理。交通部長毛治國預計至少帶進上千億元投資額，更可創造上千個工作機會。從投資角度來看，12檔的「航空城概念股」當然就成為長線投資值得注意的焦點(表2)。不過，從短線角度來看，則還是把航空城概念股與這次「江陳會」討論簽署的兩岸直航議題一併納入考量，榮運(2607)、華航(2610)、長榮航(2618)、遠雄港(5607)、中菲行(5609)等5檔個股可以放在第一波注意的焦點。屬於工程營造承攬部分的相關個股，現階段只處於「期待」的狀況，還必須再觀察。除了已經初步過關的桃園國際航空城案之外，接下來的焦點則要放在「全島便捷交通網」與「智慧台灣」這2項。根據行政院規劃，這項建設2009年將首度編列1702.26億元預算支應，其中「全島便捷交通網」項目占38.89％居首，而促進產業升級的「智慧台灣」及「產業創新走廊」也合占20.02％。這2項的建設工程經費比重占2009年「愛台12建設」預算58.91％。交通部運輸研究所副所長吳玉珍表示：「全島便捷交通網的目標是讓台灣西岸5萬人以上的鄉鎮居民，在半小時內上下高、快速公路，在1小時內到達『區域中心』，並提高軌道運輸系統服務範圍。」因此，政府在「愛台12建設」中，除將整合高、快速公路系統，並將在北中南都會區持續興建捷運路網。
#@1@#至於「智慧台灣」項目，經濟部工業局長陳昭義指出：「政府投入96億元推廣無線寬頻產業，卻能帶動310億元的民間投資，而政府釋出6張無線寬頻執照後，更能產生480億元的商機，讓台灣成為全球第一的無線寬頻國家。」「全島便捷交通網」的推動，將會讓營建、資產等相關個股出現期待行情，而興建公共建設過程中，對於水泥、鋼鐵的需求量一定會增加，摩根士丹利證券依據政府計畫推估，愛台12項建設將有29億元是用於購買水泥，預估大約會增加110萬噸的水泥消費量，帶動明年國內水泥消費量增加8.5％，從2001年以來消費量持續下跌的趨勢，明年有機會反轉。相關值得注意的焦點股包括水泥、預拌混凝土的台泥(1101)、亞泥(1102)、國產(2504)；鋼鐵族群裡的東鋼(2006)、豐興(2015)、新光鋼(2031)、中鴻(2014)；機電類股中的華新(1605)、東元(1504)；營造類中的中工(2515)、新建(2516)、大陸(2526)、達欣工(2535)都是其中的受益股。 整體來說，2009年將會是台灣馬政府開始推動公共建設的「元年」，一旦「愛台12建設」陸續啟動，將牽動許多傳統產業內需的相關個股受到注意，今年下半年，傳產股的平均跌幅都在6~7成左右，相對於大盤的5成左右跌幅，「傳產股是出現明顯超跌狀態，只要有稍稍的利多刺激，股價很容易出現一波反彈走勢。所以，一定要多注意政策面對於內需建設推動的相關消息。」一位投信主管私下這麼表示。行政院政務委員、公共工程委員會主委范良銹也表示，把「愛台12建設」做好，台灣經濟復甦也能走在世界前端。
