回首2022年全球股市整體報酬可能讓投資人大失所望，其中，新興市場跌幅更嚴重，而隨著今年美國升息逐漸到頂，而強美元因素逐漸消退，新興市場似乎又將重新回歸，市場認為，2023年新興市場前景將取決於兩大關鍵詞：美元和及中國，摩根大通更是直接點出，新興市場復甦主要取決於中國市場，許多投資人對於新興市場大都抱持成長快、有潛力想像空間的印象；因此，法銀巴黎投顧邀請法國巴黎資產管理全球新興市場固定收益主管Jean-Charles Sambor來台，向投資人解說目前市場概況。
「2022年新興市場通膨似乎已觸頂。」針對新興市場投資展望，法國巴黎資產管理認為，對於新興經濟體有往上擴展的動能，對於中國經濟的重啟將有利全球成長動能，對新興經濟體的影響較為顯著，新興市場債券投資展望可望走出低谷，抱持正向發展的態度。
由於主要央行的緊縮政策，市場認為2023年已開發市場經濟體預估成長速度將低於長期趨勢，對此Jean-Charles Sambor表示，新興市場經濟體的通膨可能高點已過，成長速度預期會反彈回升，因為大宗商品價格增幅開始放緩、供應端的瓶頸大幅緩解，以及金融情勢急遽緊縮導致需求降溫。
2023 年新興債市發行活動較過去數年溫和，技術面持續提供支撐力道；因為美國債券殖利率走高且利差擴大，融資成本從 2021 年下半年持續攀升。估計2023 年債券供應量應該會低於過去數年；由於債券供應於2023 年持續放緩，Jean-Charles Sambor相信技術面整年將為此資產類別提供支撐。
儘管新興市場強勢貨幣債券資產在去年第四季漲勢驚人，但持續看到投資價值，JPM新興市場政府債券指數2月底殖利率接近8%。以指數而言，新興市場強勢貨幣債券相較美國信用債仍非常誘人。指數水準利差仍偏大，至2023 年1月約 160 個基點。這項利差數據在2020年之前甚至曾來到接近0基點。新興市場債券 (尤其是新興市場非投資等級債券) 目前價格明顯錯置，這樣的情勢應不會維持過久。Jean-Charles Sambor預期未來數月至數季將恢復正常。2020 年上半年和 2008 年全球金融危機後，都曾出現類似機會。
對於俄羅斯、烏克蘭和中國不動產是 2022 年違約率偏高的原因，但除此之外，新興市場公司違約率預期與已開發市場同業相當。法巴新興市場固定收益團隊目前看好拉丁美洲投資級和亞洲非投資級公司債利差的投資機會，非洲邊境市場則存在利差縮小的各種機會。阿根廷與烏克蘭主權債很可能是今年新興市場債券主要的超額報酬來源。新興固定收益資產在過去4個多月雖已有明顯之上漲走勢，目前一般投資人對其關注程度仍偏低，投資人此時應該留意其長期投資機會。
