2018年中美貿易戰開打、2020年疫情崛起、2022年烏俄戰爭，近幾年逆全球化 與保護主義聲浪興起，各國政府紛紛推出基建計畫；據統計，未來20年全球基建支出預估上看超過70兆美元，基建投資的大未來，充滿無限商機！
看好基建投資潛能，國內投信業者自去年起紛紛發行相關基建基金，其中滙豐全球基礎建設收益基金於日前經主管機關核備生效，將自3月21日正式展開募集，後續還有富蘭克林華美全球基礎建設收益基金也主管機關送件中，這波基建投資浪潮可望持續延燒。這波基建投資浪潮可望持續延燒。
滙豐全球基礎建設收益基金經理人劉柏廷指出，近年來市場大咖如KKR、布魯克菲爾德(Brookfield)及阿拉斯加、 紐約州等州退休年金等，積極大舉注資基礎建設基金，2010年至2021年底資產管理規模增加逾8倍，顯示全球資產管理持續加入基礎建設的投資熱潮。
今年此類基金募資寫下新高，顯示投資機構看準太陽能發電、電信塔、數據中心 等基礎建設事業在通膨竄升之際仍能蓬勃發展。劉柏廷強調，基礎建設類股具有對抗通膨的效果，觀察自去年以來的通膨危機，加上俄烏戰爭所帶來的衝擊，俄羅斯無預警切斷對歐洲的天然氣供應，使得當地電費價格飆漲10到12倍，對民生日常造成直接衝擊。
在這種情形之下，許多類股都是通膨的「受害者」，但基礎建設類股是少數能從通膨受惠的。像是水、電、瓦斯類的防禦型資產，屬於政府特許行業，也是民生必需項目，因此較不受景氣影響，價格也能隨著通膨上升適度調整。
在去年多空衝擊之下，基礎建設因擁有「轉嫁通膨」的獨特優勢，在眾多類股中表現突出。凱利投資長期追蹤的美國經濟衰退風險指標，綜合多方數據預示2023年經濟衰退風險升高，面臨總體經濟的逆風，鑒於基礎建設公司提供經濟活動中的必要服務，受景氣循環影響較小，有望逆風中展現韌性。美盛凱利基礎建設價值基金經理人尚恩．赫斯特分析，投資上市基礎建設股票可掌握「長期成長」、「穩定現金流量及股利」、「防禦通膨」和「分散投資」四大優勢價值。
美盛凱利基礎建設價值基金經理團隊表示，疫情過後五大投資主題驅動基礎建設發展，一是「脫碳（Decarbonization）」，2050年淨零排放目標之下，公共政策對基建產業的支持將顯著成長，有望為基建股後市帶來數十年的投資順風，此外在電力產業資本支出跳躍式成長激勵下，再生能源公司，已部署再生能源、淘汰排放碳氫化合物的發電設備、強化電力聯網設施、朝氫等乾淨燃料使用的全球公用事業公司，以及加速進行能源轉型的能源基礎建設公司，將是脫碳主題下的優先受惠標的。
二是「分裂的全球經濟」，全球供應鏈重新調整、新的貿易路線或既有路線拓展都需要新的基礎建設支持，而在地化或區域化生產也將帶動額外的能源需求，包括美國、歐洲都祭出政策補貼或挹注投資，鼓勵企業在地生產。
三是「獨特的通膨防禦」，疫情所衍生的通膨壓力，突顯基礎建設資產在防禦通膨的重要性。受政府監管或長期契約支持而具備特殊定價能力、市場結構多資壟斷或寡占而競爭者少、提供日常必要服務而需求波動度低等面向，都佐證基礎建設產業的通膨轉嫁能力優於房地產和商品資產。
四是「5G演進」，預估2025年行動數據量將是2021年的四倍，帶動行動通訊營運商投入大量資本支出改善並提升行動網路的密度，具備經濟規模的上市通訊塔公司將是主要受惠者。
五是「上市及未上市基礎建設的估值差距」，現階段上市基礎建設股票評價不只比未上市者便宜，更附帶三大好處，首先上市基礎建設基金手握3,000億美元乾火藥（已募得但尚未投資的資金），可對上市基礎建設資產支付溢價；其次上市基礎建設公司能用好的價格對外出售非核心資產，再投資於核心業務以強化長期競爭力，再者是有利投資人用較便宜的價格進場上市基礎建設股票，追求更高長期資本增值機會。
美盛凱利基礎建設價值基金在完整的投資流程置入獨家的睿安200基礎建設投資範疇，更聚焦篩選目標的資產品質與現金流量的能見度、可預測性；團隊成員擁有不同基建專業背景，得以掌握該產業的投資全貌；基金配置不受大盤指數影響，而是採取OECD七大工業國通膨率+ 5.5%，經理團隊因應景氣循環更有靈活調整配置空間。
美盛凱利基礎建設價值基金以上述三大特色為本，進而廣泛佈局全球上市基建公司，在經濟週期內為投資人帶來長期與通膨連結的資本成長及可靠收益的機會。經理人尚恩．赫斯特表示，著眼全球景氣放緩的風險，過去一年持續增加受監管公用事業的防禦配置至54%，降低跟景氣連動較高的運輸基建比重，同時精選可受惠疫後經濟重啟的運輸基建26%、能源基礎建設近8%、通訊基建7%和再生能源3%，在兼顧波動風險之時也能多元網羅基礎建設投資契機。
