上週二收盤時，市場從聯準會主席鮑威爾在美國國會的鷹派證詞中獲得線索，高度認為聯準會將於3月21至22日的利率會議再度升息50個基點。但在接下來的三天裡，這一切幾乎都消失了，因為經濟數據（疲軟的工資增長和放緩的就業人數）和矽谷銀行（SVB）的倒閉，升息幅度的預期降至25個基點。市場擔憂美國矽谷銀行效應將變成雷曼風暴2.0，美股重挫連帶影響新興亞股上週表現，除越南上漲2.8%以外，其餘新興亞洲市場均呈現下跌趨勢，南韓下跌1.5%最重，印度及菲律賓也有1.1%與1%的跌幅。
SVB事件顯示，隨著利率上揚，投資組合的存續期間風險很容易使金融機構陷入困境，過去一年，長天期債券下跌超過15%，短期債務再融資成本也增加超過400個基點，有關融資、償債和投資組合風險管理變得更具挑戰性。
星展集團認為，美國和全球金融體系都有足夠的緩衝來應對SVB事件帶來的損失或擴散效應。全球監管機構和金融機構也擁有廣泛的干預工具，藉以防止發生系統性風險，這是自2008年和2009年全球金融海嘯後的有效運用工具。
目前，對金融市場穩定的考量優先於對通膨上升的擔憂。過去兩週，美國公債殖利率呈現上揚，短天期利率上升幅度較大。由於美國1月的經濟數據優於市場預期，聯準會主席鮑威爾為升息50個基點保留彈性空間。另一方面，投資人在過去兩個交易日被美國一家區域性銀行的倒閉事件嚇得措手不及。
雖然這可能仍被證明是一個獨立事件（而且規模比全球金融危機期間雷曼倒閉的規模略小），但它確實凸顯了政策利率進一步快速上升的風險。但需留意，這很可能是美國金融機構面臨困境的周期中的第一次。在此事件之前，星展集團留意到去年底在央行一致收緊政策的情況下，韓國貨幣市場確實出現了壓力，英國公債市場也曾出現壓力。結果是利率上升過快，金融體系的某些部門難以應對。如果金融機構被迫實現其持有至到期債券部位的損失，則可能會出現系統性問題。
中信臺灣智慧50 ETF（00912）經理人張圭慧表示，由於通膨下降緩慢，促使美國聯準會升息壓力仍大，惟因應SVB事件衝擊，聯準會將開會討論是否調整折現率及銀行放貸率以提供銀行體系流動性，市場預估將包括基準利率的調整，目前CME聯邦利率期貨來看，終點利率由5.75%下修至5.25%， 3月升息幅度可能由2碼轉為1碼，未來升息的動向，仍受通膨表現、經濟數據及金融市場條件影響，而牽動市場情緒，本週關注焦點將聚焦美國CPI、PPI指數，以及美國矽谷銀行財務危機後的後續效應，終端利率不確定性仍在，短時間股市表現以震盪為主。
張圭慧表示，台股除息大戲將於本週上場，多家指標性大廠將掀起除息行情，若能在多空環境下，在除息首日完成除息，都有望台股掀起一波多頭行情，而台股難免會受到全球股市影響有所震盪，建議投資人以定期定額的方式投放資金，降低整體投資組合的波動度之外，也可拉高夏普值，當股市回彈時也會更加有感，而布局產業仍以具政策加持、長線趨勢題材為主，像是：半導體、伺服器、AI、綠能及電動車等。
金融機構風險往往讓市場想起2008年的次貸風暴，但本次事件雖造成短期市場震盪，但預期不會演變成大規模的金融系統性風險，理由包括，1、矽谷銀行為地區性銀行，風險外溢效果將不會如金融風暴時期嚴重；另外，矽谷銀行的客戶集中於美國新創企業，總規模較小，因此矽谷銀行影響規模有限，非雷曼事件翻版。2、美國財政部、Fed、聯邦存款保險公司(FDIC)已即時出手處理，除了確保存款戶不會承受損失之外，聯準會還推出新工具─銀行定期融資計劃(BTFP)，為符合條件的存款機構提供長達一年的貸款，替市場注入流動性及信心。3、截至2022第三季，美國金融部門槓桿比例較2008年次貸危機期間的123%回落至75%。目前市場最擔憂的流動性因聯準會即時出手，利率市場沒有看到大幅緊縮的情形。
因此，凱基未來樂活多重資產基金經理人李怡勳認為，矽谷銀行應為個別事件，並非大規模的金融系統性風險，但後續仍需觀察短期的資金鏈問題是否擴散到其他業者，故在投資配置上還是會建議以股債分散配置之多重資產為核心配置，以靈活應對市場變化。
