近期受SVB及瑞信事件影響，市場動盪，然台股今年以來漲幅逾12％，亞股表現最強，若從去年10月低點計算，漲幅更已逾25％。回顧上週美國銀行業倒閉風波雖餘波蕩漾，美股看似載浮載沈，但因AI人工智慧議題火熱，費城半導體指數上漲2.95％(23日止)，人工智慧代表股NVIDIA上漲5.7％，出乎意外的則是美光居然上漲8.26％，初步顯示資金輪動到最弱族群。受美國科技股影響，台股由台積電及高價IC設計股帶動，一週以來指數上漲461.74點，漲幅2.99％，指數創新高來到15,914.70點，日成交量逐日增溫，呈現價穩量增情況。OTC指數一週漲3.46％。
從台股此波反彈，台新投顧副總經理黃文清提出主要反應幾點因素，首先是過去因需求不佳導致產業庫存過高而進入調整期的情況陸續看見落底改善的訊號。另一方面，美國通膨持續降溫，此次3月份的FOMC會議後，聯準會決議升息1碼，也符合市場預期，短線上升息的負面預期消除，後續持續觀察總體數據表現。
至於在SVB及瑞信事件後續方面，黃文清認為，美11家大型銀行已聯合對First Republic Bank注入300億美元存款，且目前銀行流動性仍偏緊的情況是集中在已知的問題銀行，短線相關銀行流動性風險可望降低。瑞信也被瑞銀以30億瑞士法郎收購，免於造成全球銀行業動盪。
而中國兩會近期剛閉幕，新任國務院總理李強在記者會指出要達到增長 5％的預定目標需要打好包括宏觀政策、擴大需求等方面的組合拳，因此 2023 年經濟工作將偏重在提升民眾消費的意願與能力等方面，加上2023 年為中國經濟疫後復甦的首年，預期中國有望於 2023 年透過投資、消費動能拉抬經濟成長，須觀察海外經濟需求的放緩是否進一步壓低中國訂單成長動能。
總經面來看，台灣2月外銷訂單金額421.2億美元，年減18.3％，弱於經濟部預期且是自去年9月以來連續六個月負成長，不過觀察廠商對3月接單家數計算的動向指數，則是增長3.7百分點至55.8％，接單金額計算之動向指數，增長4.7％至54.3％，七大產業普遍處在擴張段，配合2月製造業PMI裡廠商對未來六個月展望指數，連續四個月谷底回升，反應更多製造業廠商對未來需求轉向看好，製造業落底訊號更為明確。
整體而言，黃文清表示，升息、通膨及SVB等事件利空暫時消除之下，加上中國疫後復甦與兩會的基建政策，帶起部分消費性電子急單拉貨需求，伴隨中國內需的逐漸回升，製造業廠商對未來需求也在持續轉向看好，預期全球景氣若能隨通膨回落而好轉，使終端需求回溫，製造業有望在2H23 進入新一輪補庫存循環，帶動台灣外銷成長。因此中長線來看，台股仍有向上的空間，然因短線漲幅已大，且歐美銀行業事件後續仍需持續追蹤，故短線走勢或轉為區間震盪。
具體看產業，手機產業方面，中國手機市場2022年受疫情和高庫存壓力，導致年衰退達16.2％，不過2023年前兩月終端銷量已較2H22顯著回溫，根據通路商和供應鏈訪查，中國手機終端之通路商庫存水位已降至正常5～6週，工廠端之庫存水位為4～5週，加上中系手機品牌將推出中高階新機種，預期將有零組件庫存回補需求，且隨解封後中國經濟復甦，2Q23季出貨量可望年增顯著翻正，2H23年增率將再擴大，2023全年中國手機出貨量將年增14.1％ 來到3.15億支。
面板產業方面，隨著中國內需逐步回溫、美國市場也在祭出折扣，TV面板庫存水位已回到健康水準，部分品牌業者提高面板採購力道，有利面板報價築底反彈，重回上升軌道。
而近期火熱的AI議題上，大型語言模型 GPT-4 近期發表，而ChatGPT竄紅反應市場對於AI應用的想像，從其自開放使用後兩個月即達成1億用戶數的速度來看即可說明火熱程度，也因生成式AI相關雲端及用戶端之軟硬體均已成熟，預期將會快速普及應用，顯著拉動資料中心及網路通訊的硬體需求，矽智財、高速傳輸、板卡等相關族群也將一併受惠，並也會持續帶動電子硬體需求及革新，持續成為整體電子供應鏈主要成長動能。
傳產方面，中國製造業及鋼鐵業隨景氣逐步回溫，中國鋼鐵行業2月 PMI連續第3個月回升至50.1％，預期中國1H23將推行各項利多政策來支持基建、房市以穩定經濟，「金三銀四」的鋼鐵需求旺季或將有所顯現，鋼材需求將繼續回升。
車市方面，受惠供應鏈缺料緩解，美國2月新車銷量達116.9萬台，維持連續7個月的年增表現；2M23銷量年增7％。儘管短期有高車價及高車貸利率的壓力，然因庫存回升、基期偏低又有IRA法案刺激電動車銷售，2H23美國車市有望加速恢復。2023年美國車市將重回成長軌道，歐美系相關供應鏈可望持續受惠。
內需產業方面，國內疫情趨穩，民眾逐步恢復日常生活型態，餐飲、零售、飯店業客源均持續回流，加上普發現金6000元將於4月中旬落實，內需市場可能迎來第二次五倍券的活絡效應。此外，境外旅客來台速度快於預期，飯店業者也看好兩岸空運客運恢復直航，加上台北市飯店房間數供給減少，皆有利台北國際觀光飯店後續住房率上揚。2023年內需產業營運都將持續受惠疫情趨緩和國境解封帶來的復甦動能。
從本周台股投資策略來看，永豐金證劵建議可關注以下幾點：
一.升息焦慮解除，下次升息議題浮現在5月：3/22 Fed決議升息一碼，終點目標利率定在5～5.25％，暗示下次再升息一碼，雖然高利率將維持較長時間，惟下次FOMC會議召開是在5月3日，且當次會議不會公布點陣圖，故4月升息議題焦慮暫時解除。且在當下美國地域性小銀行發生流動危機下，料想Fed官員將不會在此期間發表鷹派言論。
二.季底投信做帳，中小股有表現：面臨3月最後一週，投信衝刺作帳，投信認養的中小股及高價IC設計股已經連日走強，不過結帳過後，台股即將面臨長假，資金將處觀望態勢。建議短期操作，並留意下次市場情緒冷卻佈局時點。
三.四月中旬財報週開始：4/10上市櫃公司將公布3月營收，中旬過後將公布第一季財報，4/14 台積電及大立光打頭陣率先公布季報，由於2022年基期高，根據Bloomberg預測，第一季季報將年減35％，留意3月營收及1Q季報不佳，使股價出現修正，美股超級財報週亦於4月中下旬開始，可留意財報公布後的市場反應，是對第一季季報失望而產生賣壓，還是偏向看中第二季展望，可先觀察3/29美光公布財報後市場反應。短線操作投資人可趁本週個股股價拉高獲利了結，長線佈局者，則可等待季報出爐後逢低佈局。
四.長線等待下個買點：綜合以上，短線美國及瑞信銀行流動性危機解除，美股反彈，台股日KD修正完畢由低檔黃金交叉向上，配合投信季底作帳，短線熱度持續升溫，惟展望4月，4/3～4/5台股休市，預期本週下半週資金觀望，4月中下旬將揭露第一季季報，預期季報不佳將導致股市降溫，長線佈局者可等待季報公布後進場佈局。預估本週指數區間15,500～16,100點。
大方向來看，倫元投顧分析師楊天迪認為，金融危機雖然暫時化解，但如果各國央行升息腳步不停止，難保不會再有新的變數，從美股漲跌皆由消息面主導來看，目前美股又進入不安定期，策略上不宜過度投入資金，另外，大盤在資通訊族休息後沒有特定主軸，盤面只剩個股表演，短期操作可針對整理完畢、剛轉強的個股切入。
