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即便聯準會此次未宣布暫停升息，主席鮑爾在會後記者會也表示今年不太可能降息，結果市場完全不買單，對降息預期反而更加強烈，會後利率期貨市場預期7月就會開始連續降息，到今年底利率將降至4.25%，與目前聯準會的利率目標差距1%。除了反應美國地區性銀行尚未脫離困境貸款活動受到拖累，出現第四家銀行危機，提升市場的降息預期，也因美國財政部部長葉倫已預告美國債務違約最快在6月就會發生，將招致美國經濟衰退的風險，讓衰退交易又回到金融市場聚焦的主軸。
不過，財政部最近的一個公告倒是值得留意，或許有機會成為未來市場交易策略空翻多的重要理由。財政部表示經過數月的考量，基於現金管理及對公債流動性的支持，決定將在2024年啟動定期回購計劃，將是近20年來首次定期回購計畫。雖然財政部表明回購公債用意不是要改變債券的存續期間分佈，但市場可能會將此解讀財政部將藉由購債向市場釋放資金，進行財政部版的QE。
另一方面，近兩年中國等新興國家在地緣等因素下選擇減持美國公債，降低公債流動性並增加公債殖利率上行的風險。因此，市場也已有人開始預期聯準會為了解決公債流動性，明年會複製2012年模式進行買債動作間接促成QE5的再次擴表，成為市場交易策略翻多的另一潛在理由。
圖片出處:芝商所FedWatch工具
