第二季以來市場震盪，但相較於標普500指數小升0.52%（截至5月11日），標普全球基礎設施指數漲幅已達1.60%，漲勢相對強勁。永豐投信表示，今年景氣看淡機率大，基礎建設產業對景氣敏感度較低，且具備長期現金流及收益穩定特性，是經濟低潮時理想的資金避風港，加上聯準會可望暫停升息，帶來基建產業大利多，近期更吸引買盤簇擁，投資熱度明顯增溫。
滙豐全球基礎建設收益基金經理人劉柏廷表示，有鑒於在較為波動的市場環境下，投資人普遍找尋具有防禦性質，同時兼具穩定現金流及政策利多的投資標的做為核心布局資產，而基礎建設相關資產即同時具備上述投資優勢。其中全球基礎建設股票與全球股票相比，除了波動性較低外，加上基礎建設因投資金額龐大，且多為政府重點扶植產業，舉例像是水、電瓦斯等政府特許行業，以民生基礎設為主，可於各經濟景氣循環中，獲得穩定現金流，因此受景氣影響較低。
至於在政策題材面，除了美國已在2021年底通過5年內高達1.2兆美元的基建法案，金額創10年新高，將於今年將陸續投入基礎建設相關產業。中國的新基建政策及歐盟的全球門戶基建計畫總資產規模超過41.5兆美元，將陸續投入。預估到2040年，每年全球基礎設施投資估計為3.7兆美元，且為達到淨零排碳目標，相關預算可能會再追加。因此，納入基礎建設股票除了可提升股票投資組合的防禦性外，亦具備風險調整後較高的投資報酬機會。
永豐ESG全球數位基礎建設基金經理人陳世杰指出，依永豐投信投資研究團隊編製之「基礎建設產業投資溫度計」綜合評估，5月最新數值回升至57分，不僅較前月走揚10分，也是連續第二個月維持在「溫暖舒適」的穩定區。觀察分項指標，先前資金連3月淨流出的趨勢已告一段落，MSCI全球基礎建設產業指數年線亦從下行轉為上彎，代表行情趨穩下，追價買盤進場意願明顯提升。
「基礎建設投資溫度計」由永豐投信結合全球經濟景氣動向、基建產業獲利前景、股市評價、資金動能、技術指標等五大面向，綜合分析產業熱度指標，數值區間從0至100，可明確量化基礎建設產業的市場熱絡程度。
陳世杰分析，以IMF最新《世界經濟展望》報告，今年全球經濟增長預估為2.8%，不僅低於1月估值2.9%，也遠低於一年前預測的3.4％，顯見今年景氣反轉向上的機會與力度相對有限，而5月聯準會決議會後，主席鮑爾也表示聯準會開始考慮暫停升息，依照歷史經驗，一旦結束升息，美國公債殖利率將趨於下行，屆時以大型建設項目為主、資本支出規模較高的基建企業，將大幅受惠於利率走低，借貸成本負擔減輕，產業股票評價自然有望獲得提振。
劉柏廷補充分析指出，儘管近期美國銀行業問題於短線上促使市場震盪在所難免。然而基礎建設屬於防禦性股票，於市場震盪當中，更能突顯資產配置的重要性。其中若以摩根士丹利全球標準產業分類來看，第二大產業為金融類股占比為15%。然而基礎建設指數成分沒有任何金融相關的部位，為市場上非常罕見的股票指數，因此於現時的市場投資環境中，建議投資人或可納入核心資產配置當中，藉以達到風險分散的效果。
從歷史資料來看，聯準會結束升息前3個月，美股有關公用事業、不動產等基礎建設族群，通常股價表現相對活潑，可驗證目前應是布局基建產業的不錯時機。
陳世杰說，現階段通膨及景氣下行風險猶存，但升息循環即將結束的大環境條件，正有利於基礎建設產業，配合技術指標漸強、資金回流等利多激勵，具備通膨轉嫁能力、抵禦通膨特性的基礎建設產業，有望延續反彈行情。投資人逢低應把握機會，分批佈局。
