台積電法說重點：AI、消費性電子、先進製程
2023年可說是AI元年，任何與AI有關的股票皆飆漲，但是萬法歸宗，全球專業積體電路（IC）製造龍頭在AI的表現如何？想必是法說會的焦點。
消費性電子中，市場看好蘋果拉貨能帶動營收，但消費性電子是否回溫，重點仍在第四季到2024年，在低迷的NB、PC，以及手機市場，能否下半年優於上半年？
先進製程方面，儘管N3製程獲得蘋果的採用，但在景氣低迷的情況下，採用速度相對較慢，第一季法說表示，明顯營收貢獻時點將在第三季。市場對於台積電5奈米技術已進入第三年量產的情況表示關注，該技術第一季對台積電的營收貢獻約為31％。
另外N4和N3，預估將成為下一波成長的動力。此外，2奈米技術將採用奈米片（Nanosheet）電晶體結構，原定於2025年量產，可以觀察第三季營收，在7奈米以下的製程，是否能持續成長。
法人看淡台積電第三季營運，但對第四季以及2024年持樂觀看法。原因主要有三個方面，首先，人工智慧半導體需求出現了急遽增長的情況。其次，台積電以3奈米製程生產的新款iPhone應用處理器將放量。第三，特殊應用晶片（ASIC）市場也呈現溫和的復甦趨勢。台幣近期持續貶值，也使得台積電在定價方面擁有更大的彈性，預計第三季的毛利率將維持在53%以上的水平。
此外，美國廠、日本廠的進度，何時能投產？美國廠的文化差異，也屢屢登上新聞版面，台積電如何克服？為何又想插旗德國？這些都可在法說會中留意。
台積電下半年若優於上半年？相關概念股怎麼看！
創意（3443），6月營收24.23億台幣，上半年營收為131.16億，年增32.55%，第一季EPS為10.05元。公司主力製造的ASIC，受到AI、雲端與衛星通訊等刺激，上半年繳出不錯成績外。法人預估，下半年營收表現也將隨著量產貢獻的放大帶動，將優於上半年水準，全年營運將寫新高，挑戰3股本。年初以來，股價上漲約一倍，目前已突破歷史新高，挑戰1,800元新高。
世芯-KY（3661），6月營收26.10億台幣，上半年營收為136.45億，年增144.25%，第一季EPS為8.09元，自2022年6月以來，每月營收年增率皆為正數，上半年營收創歷史新高。公司主力製造的ASIC，受到美系客戶雲端拉貨，法人估計，強勁的AI／HPC應用需求，將帶動下半年營收。年初以來，股價上漲約一倍，目前已突破歷史新高，挑戰2,000元新高。
中砂（1560）6月營收5.2億台幣，上半年營收為31.38億，年減10.43%，第一季EPS為1.24元，中砂為台積電上游，主要製造再生晶圓與鑽石碟，雖然營收仍受到半導體庫存的影響，但是隨著3奈米與5奈米的拉貨，可望在AI的挹注下，帶動產能利用率，使下半年優於上半年。年初以來，股價上漲約3成，目前從低檔起漲，前高壓力仍在，後續可觀察走勢。
力旺（3529），6月營收8,556.5萬台幣，上半年營收為13.64億，年減10.44%，第一季EPS為4.2元，力旺為嵌入式非揮發性記憶體矽智財（eNVMIP）供應商，今年上半年受到去庫存化的影響，考量到收取權利金的時間差，衝擊公司獲利，首季EPS為近4季低谷，不過公司表示不擔心營收成長性問題，因為權利金是長長久久的事，有信心達成營業利益率70％長期目標。股價從2022年10月谷底逐步攀升，呈現底底高的緩步上揚走勢。年初以來，股價上漲約5成。
還有哪幾家法說會值得留意？
台積電有望帶動台股下半場
台積電6月營收為1,564.04億台幣，年減11.07%，上半年營收為9,894.74億台幣，年減3.94%，上半年不敵消費性電子的蕭條，以及去庫存化的影響，第二季營收為4,808.41億元，季減5.46％，符合財測。股東會上，台積電也透露第二季將跨過業績週期低點，使下半年營收高於上半年。
不過市場預估，今年與AI相關的營收，包括GPU、CPU和ASIC比重恐怕仍低於10％，實際對營收貢獻效益尚低，台積電在第一季法說會也持相同看法。
台積電股價近期不斷上漲，有問鼎前高600的跡象。今年以來（1/3-7/14）外資買賣超53.7萬張，買賣超金額達2,929億台幣，占成交金額的15.11%。時序來到傳統旺季，若去庫存順利，且法說會釋出更多利多，有望帶動台股下半場，甚至挑戰萬八。
