上週行情回顧：8/21（一）道瓊收在34463.69點，下跌36.97點，小跌0.11%；標普收在4399.9點，上漲30.19點，小漲0.69%；那斯達克綜合指數上漲206.81點至13,497.59點。雖然8/21（一）受到輝達帶動，科技股領軍上漲，不過要留意，那斯達克與標普指數高點小幅回檔，費半指數隱約有M頭，而道瓊工業指數也從高點回檔。
台灣股價加權指數於8/15（二）收16,437.61點，小漲56.12點（+0.34%），大盤跌破季線，距離前高回落約5%，並在半年線震盪，近期成交量明顯縮小。
本周輝達將於8/23公布財報，市場預期AI股票有機會反彈！但這是真的嗎？理周投研部帶你從「真假AI」，看到下半年的AI方向。
本週可留意三家公司
7月營收重回月增軌道 法人看好AI伺服器推升川湖獲利成長強度！
7月營收重返月增 法人看好建準受惠AI伺服器推升獲利成長力強！
7月營收年月雙增、持續年增 法人看好先進光下半年營運回升有望！
當週重點新聞
1.Fed何時反轉降息？大多數專家看法：延到3月底後。
2.救了鮑爾？Siegel：生產力大增、通膨難以再加溫。
3.小摩：美國消費者已花光額外儲蓄、10月支出不妙。
4.最壞時刻已過？專家看好歐元區經濟將持續成長。
5.全球半導體投資踩煞車、減幅10年來最大。
當週大事提醒
產業趨勢解碼：輝達財報公布在即，AI喜憂與真假AI一次看
輝達將於8/23（台灣時間8/24早上）發布財報，公司預期第二季將會有110億美元的成績，市場預期輝達可達到111.3億美元，預估季增66%。市場期待輝達財報能再度帶著AI股票起飛，但是理周投研部認為要先了解AI前景的喜、憂。
AI下半年的喜與憂
喜（利多）
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根據研調機構集邦（TrendForce）預估，因AI伺服器及AI晶片需求同步看漲，今年AI伺服器（包含搭載GPU、FPGA、ASIC等）出貨量近120萬台，年增38.4%，佔整體伺服器出貨量近9%。
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沙國也將砸130億美元建AI資料中心，並上調今年AI伺服器出貨量，年增率從50%增至70%。
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中國大陸企業包括： 百度、字節跳動以及阿里巴巴傳出豪砸50億美元搶購輝達降規版的AI晶片—「A800」。更傳出中國的輝達晶片從12萬人民幣（約新台幣132萬元）炒至30萬人民幣（ 約新台幣132萬元）。
憂（利空）
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AI晶片供不應求，以台積電的CoWoS來說，光是前段的設備建置就要不少時間，市場傳言投片交期要等6至9月以上，雖然AI晶片價格不斷被推升，但是產能不足的情況下，也造成相關概念股的營收貢獻占比不高。
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輝達財報即將公布，輝達第一季營收為71億美元，財報公布後漲幅約為5成，年初以來漲幅已經高達2倍，第二季財報即使能優於華爾街預期，但是股價還能再上漲多少？還能再漲多久？
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許多大型雲端服務公司都從高檔回檔，包括微軟（MSFT）、臉書（META）、超微（AMD），甚至連輝達（NVDA）也逐步回檔。
AI概念股有多純？真假AI概念股一次看
真假AI的判斷依據，還是回歸到營收表現，公司營收受惠於AI有多少？
- 廣達（2382）： AI 伺服器將在 2023 年第 4 季加速增長，佔總收入的 10% 左右，並在 2024 年進一步升到 25~30%。
- 雙鴻（3324）： 第4季AI伺服器產品營收可望提升到5%至10%，下半年到明年水冷產品出貨逐漸放量。
- 金像電（2368）：第三季 AI 伺服器銷售額占伺服器類別銷售額的 10%。
- 緯穎（6669）：搭載NVIDIA A100之 AI相關產品最快年底出貨。
- 奇鋐（3017）： AI伺服器用之3D VC預計下半年將出貨給輝達。
- 健策（3653）： AI伺服器部分，近期獲追加約30％均熱片訂單，挹注下半年營運重要支撐。
- 勤誠（8210） ： 積極切入AI伺服器市場，目前已獲得美系客戶訂單，預計第4季起開始放量。市場推估，由於高階AI產品毛利率高於一般伺服器至少5至10個百分點，有助獲利能力大幅提升。
以上資料僅供參考，實際營收占比與出貨狀況，仍以該公司的公告為準。
真AI還有哪些？
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AI伺服器
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緯創（3231）、緯穎（6669）、廣達（2382）、技嘉（2376）、英業達（2356）
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PCB
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金像電（2368）
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銅箔基板
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台光電（2383）、台耀（4746）
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散熱
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奇鋐（3017）、雙鴻（3324）、健策（3653）、高力（8996）
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機殼
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營邦(3693)、勤誠（8210）
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電源供應器
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台達電（2308）、光寶（2301）
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cowos設備
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辛耘（3583）、弘塑（3131）、萬潤（6187）
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本週股市展望：輝達財報公布後，AI劇本怎麼寫？
短線上有些AI股票反彈強勁，世芯-KY（3661）飆至歷史天價2,380元，營邦（3693）、建準（2421）、金像電（2368）近期也很強勁，但是未來有沒有營收或是新利多能支撐股價續創高，成為一大問題，以股票市場來說，通常是上漲在題材，回落至營收公布之際。
AI股轉牛市？理周投研部認為AI概念股的問題是股價偏高，且上述AI概念股的營收占比都還低，公司股價若開始回檔，修正時間可能會稍微長一點。當海浪退去，除了真的靠AI賺錢的個股，還是會從本夢比回到本益比。
AI發展是必然趨勢，而且可以應用的場域非常廣泛，但提醒投資人，這並非是一、兩個月的題材，而是未來好幾年的趨勢。短線上，在台幣續貶的情況下，台股大盤壓力仍沉重，甚至跌落季線，而且美國科技股都出現頭部跡象，短線上需要特別留意操作風險。
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※文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，投資人應獨立判斷，投資時應審慎評估並自負投資風險。
