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基本面分析對一般投資人來說，要嘛太難，要嘛太慢，道理也很簡單：畢竟那麼多份財報要看：月營收、季報、半年報與年報，甚至可能不只一家公司。一份讀完還有下一份，一家看完還有下一家，要如何提升基本面分析效率？先問三個關鍵問題，省時篩選出值得繼續投入心力研究的好公司。
投資股票的幾種分析方式包括基本面、技術面與籌碼面，其中基本面分析著眼企業營運狀況，買進好公司的股票並長期持有，成為股東，與企業同享營運盛衰，獲利則來自於公司股價成長與個股配息。
當然，投資人要進場買股票時，一定會參考各種資訊。技術面與籌碼面較容易判斷利空利多，相對在基本面的研究心力較少。原因包括缺乏時間與分析專業，再來是個股超過 1600 檔，有大小規模差異，又跨產業類別。尤其基本面分析普遍被認為是「落後指標」——公司經營得好，法人、內線或自己人早就買了，還輪得到上新聞讓你知道？
最後實際情況總是，許多散戶原本看技術面與籌碼面進場，套牢後才開始研究基本面，安慰自己有股利還不錯、營收看起來也穩定⋯⋯所以可以凹單不賣。但等賠錢才要看基本面，早就來不及了。
玩股網執行長楚狂人分享，身邊靠基本面賺錢的投資人，都在持續研究財報、研究產業。好消息是，這些基本面或價值投資派的高手，雖然什麼都要看，但也不是整份財報都要硬K起來。
要提升基本面研究的效率，可以先從三個簡單重要的指標問題開始。
◉ 屬於哪個產業族群？
看新聞做股票為什麼容易上人輸在起跑點？一是由於媒體切入角度可能為了，搶收視率或配合市場主力，就會報導容易讓人誤解的內容，或呈現方式較為片面。再來是等到新聞報出來，都是第三第四手的訊息，這就是資訊的時間差。
所以你要先搞懂你想做的股票是歸類的族群，比較能掌握訊息的完整性。舉個例子，升息會降低科技股的本益比，讓股價易跌難漲，所以你看到企業獲利沒有衰退，股價卻持續在下跌，其實就是因為本益比被修正的關係，而新聞很難完整解釋。
◉ 營收如何組成？
延續產業的觀念，若你要更進階研究，你可以從熱門題材股的營收組成切入，觀察這間公司是否不只漲題材熱度，在基本面上也有實質幫助，就能馬上看出概念股的純度有多少。
好比說 AI 族群，相關產品對經營幫助也有大有小，若相關營收佔比不到 5%，這種概念股就是灌水，亂碰這些股票，就會讓你踩雷。
但這種事也不是100%，沒有什麼固定標準答案可以照做就一定賺錢。像台股前陣子炒作AI股，很多基本面高手，是真的去認真研究財報，發現很多概念股其實 AI 佔營收比很小，整體獲利提升更小，所以就沒追進，結果股價噴三倍。
這些高手反而錯過這波大漲，當然後來這些灌水的股票有跌回來，但前一波被軋空手，感受就很差。
◉ 現金殖利率相關細節
很多基本面投資人常常說，投資高股息的股票就有高勝率，套牢也不用擔心太多，反正至少有股息可以領，其實這是最有可能害死散戶的錯誤迷思。
現金殖利率要看長期，當這檔股票殖利率五年十年都有一定水準，甚至持續成長，就可以推估它的股價也會越墊越高，遇到系統性風險被錯殺的時候都可以逢低買進。
股票配息，都要看前一年或前一季的獲利狀況，才會決定當下的配息。但今年賺的錢，配的息，明年是否能維持，就未必會有肯定的答案。
以航運股為例，航運股在疫情期間的獲利一直暴衝，解封後股價開始殺，但前一年的配息還高，這種高殖利率就會讓你忘記公司衰退，買了就完蛋，配息只是左手換右手，沒填息都是假的，很多看到航運股有高配息衝進去的，後來都套牢套很慘。
（圖片來源：【實戰】套牢才看基本面，已經來不及！先問三個指標問題，加速分析更有效率）
最後總結一下，基本面研究，常常要結合產業、財報、總經數據，研究門檻其實非常高，所以大多數投資人都很難起步，也不容易精通，常常以為自己研究了，但其實都還在門外而已。雖然不可能一集節目就跟你講清楚，但先問這三個問題，至少可以知道有那些重點可以做功課。說不定問完這三題後，就可以少浪費時間在沒過關的個股了。
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
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