近日,行政院發布公告,表示將修正有關「 不動產投資信託 基金 」的法律:
▲資料來源:行政院
Reits 有什麼風險?
「不動產投資信託基金」全名為 Real Estate Investment Trust,在媒體上經常被簡稱為「REITs」。其組成模式為: 不動產 擁有人將不動產所有權交付給信託公司,信託公司再將不動產所有權進行證券化,成為「不動產投資信託基金(REITs)」,讓資本 市場 投資 該基金。
簡而言之,在資本主義席捲全世界的這一百多年,任何看得到的實體物都可以成為投資標的。為了讓投資過程變得更輕鬆,並將潛在投資者——包括韭菜們——的基數做大,「不動產投資信託基金(REITs)」於是誕生了。
因此,我們可以將「不動產投資信託基金(REITs)」視為一種「房地產 ETF」。
任何投資都有風險與報酬。「不動產投資信託基金(REITs)」的好處在於,投資標的務實,有確切的盈利基礎,也看得到,和近年來風氣高漲的加密貨幣有天壤之差;然而,因為不動產市場對於利率有著高度敏感性——中央政府調升或調降利率,都會對不動產市場產生重大影響——當中央銀行升息時,不動產市場的流動性與收益極有可能下滑,「不動產投資信託基金(REITs)」的盈利因此就面臨重大風險。
換句話說,成為「不動產投資信託基金(REITs)」投資項目的商業辦公大樓、物流倉儲、購物中心或賣場只要租不出去、找不到買家,這些 REITs 就要倒楣了;反過來說,只要房地產市場變得活絡,投資方願意出高價,REITs 的收益就變得相當穩定。
修法對 Reits 的影響
行政院列出若干修法後的規定,以下將其圖表化:
中央政府決定試行相關政策,等同在臺灣境內創造有關的信託市場。對於想要拓產版圖的金控集團,不失為一可能市場;然而,近年的國際金融環境因為美國聯準會的利率遽升,面臨了不確定的因素,中國的房地產市場亦呈現必將更嚴峻的下行走向,究竟我國的「不動產投資信託基金」展望能走多遠,走多深,還得像過紅綠燈一樣,停、看、聽。
畢竟,近日才有一檔「不動產投資信託基金(REITs)」的股票要下市:新光一號不動產投資信託基金,股市代號為 01003T。其一大原因是,不分藍綠的中央政府近十幾年努力打房,限縮不動產商的融資額度,再加上國際金融的高利率走向,使得證券化成為 01003T 的標的案容易流標,也就讓上市的 01003T 股價下跌。
很明顯地,在近幾年投資 REITs 並不是明智決定,可能要到國際未有之大變局稍顯明朗,我們才能看得清。
原文來自:股感知識庫《Reits 修法!修法會帶來什麼影響?Reits 市場有什麼隱憂?》