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許多投資人都想要打造穩定的現金流，不僅每個月能夠為自己加薪，也能預先為退休做好準備，其中存股、買ETF等更是深受小資族的喜愛，而近期美債殖利率飆升，也讓不少人將目光轉移到債券身上，群益投信最新推出債券ETF「00937B 群益ESG投等債20+」，主打月配息、發行價便宜親民、追求全球最夯的ESG主題及未來停止升息受惠程度大的長天期債，近期討論度不小，那麼本篇就來解析00937B的特色、優缺點，以及投資風險。
00937B投資在美發行之美元公司債
00937B全名為「群益ESG 20年期以上BBB投資等級公司債ETF證券投資信託基金」，追蹤指數為「ICE ESG 20年期以上BBB級成熟市場大型美元公司債(單一產業10%上限)指數（ICE ESG 20+ Year BBB Large Cap Developed Markets US Corporate Constrained Index）」，也就是投資在美國市場發行之美元公司債，且篩選條件加入ESG風險分數控管，並排除爭議性產業等公司，投資債券信評介於BBB+~BBB-級公司債，且剩餘年限超過20年，發行人國家為成熟市場，流通在外發行量10億美元以上之公司債等指數。
00937B優缺點
殖利率較其他等級公司債高
公司債的評級投資等級越高，代表風險越小，殖利率會越低，00937B的追蹤指數「ESG+BBB級公司債」的殖利率水準為6.6%，勝過BBB級公司債的6.3%，以及A級的5.9%、AA級的5.5%、AAA級的5.3%；而在2019年Fed暫停升息期間，「ESG+BBB級公司債」相較於其他各天期的BBB級公司債指數表現，報酬率高達21.4%。
直接投資美國債券市場
投資人可以直接參與美國債券市場，並投資市場較為成熟、債券發行量大，且時限較長的標的，債券時間長，可獲利程度比短天期更多，而其餘篩選邏輯則可以降低投資風險程度。
成分股產業設有上限來分散風險
00937B也有限定成分股的單一產業配置不能超過10%，可以分散同產業在面對相關危機時的風險，避免標的同時慘跌，造成投資人的損失。
含有收益平準金制度
不過00937B有收益平準金的機制，但目前仍不能武斷地表示收益平準金的機制對於投資人來說是好是壞。
00937B風險
00937B以追蹤 ICE ESG 20年期以上BBB級成熟市場大型美元公司債(單一產業10%上限)指數績效表現為管理目標，當所追蹤領域表現不佳時將對基金績效產生直接影響，且可能會因為指數結構或產業的公司結構及業務發展需求，在某些時候存在債券發行公司集中度過高之風險，或是因為債券發行人違約而存在信用風險。
利率、匯率都會對00937B造成影響
而債券價格走勢與利率成反向關係，因此利率之變動將影響債券之價格及其流通性，進而影響00937B淨值之漲跌。此外，當美元對新臺幣之匯率發生變動時，將會影響本基金之淨資產價值。
00937B的投資具總損失吸收能力債券(TLAC Bond)，且投資於TLAC Bond上限為本基金淨資產價值百分之三十(30%)，由於是類債券為新的運作機制，因此除了流動性風險及變現性風險外，還可能有金融領域集中度風險、本金減計風險、轉換風險及未知風險等相關風險。00937B投資美國市場發行之美元公司債，因為發行人國家為成熟市場，債券發行量大，基金風險報酬等級為RR2。
