輝達(NVIDIA)財報報喜，公司第三季營收飆上181億美元，相較去年同期的59億美元成長逾3倍，表現優於市場預期。儘管如此，週二(11/21)盤後輝達股價仍跌逾1%，主因是公司預測受美國出口管制干擾，對中銷售前景不明朗，將打擊第四季營收表現。
FY 2024 Q3 財測優於市場預期
輝達第三季營收181億美元，年增206%，優於市場預期的161億美元，淨利潤達92.4億美元，遠高於去年同期的6.8億美元；另外每股盈餘(EPS)來到4.02美元，同樣優於預期的3.37美元。其中資料中心營收成長279%，超過一半的營收貢獻來自亞馬遜等雲端基礎設施供應商，另外遊戲領域也有顯著貢獻。
對比去年同期表現，強勁的成長力道反映更多產業正爭相使用高速運算與人工智慧加速數位轉型，輝達執行長黃仁勳表示，大型語言模型新創、電子商務平台與全球雲端服務供應商是這一波AI浪潮中的先驅者，下一波浪潮正在成型，其中通訊服務供應商正在投資雲端AI以滿足地方通訊需求，軟體公司正透過人工智慧來幫助他們的平台運行，還有許多企業透過建構客製化AI來實現產業的自動化。
美收緊出口管制衝擊Q4銷售
輝達預測第四季營收約200億美元，年增近230%，高於分析師平均預估的178.6億美元，財務長Colette Kress表示，由於美方收緊出口管制，對中國等國家的銷售預估將在第四季大幅下滑，儘管其他國家的需求可望彌補銷售損失，但長遠來看，若美方進一步收緊管制，仍會衝擊未來業績表現。
輝達面臨的挑戰還來自以低價的繪圖處理器(GPU)佈局搶市的競爭者超微(AMD)，分析師預測，隨著生成式AI需求加溫，支援大型語言模型高速運算需求的硬體供應商將迎來大量機會，而超微有望在2027年於AI伺服器晶片市場拿下5%的市佔率。
陸行之提三隱憂
資深半導體分析師陸行之今天發文表示「輝達沒有讓投資人失望」，Q3Q4營收、獲利率、EPS高於彭博社分析師預期，另外庫存月數3.04個月，季減5%，年減37%，明顯優於設計行業的4.04個月及IDM行業的5.28個月。
不過陸行之也表示分析師已看到短期獲利上修的空間越來越小，他點出隱憂，包括好消息已經反應在股價；如果不能賣中高階AI GPU到大陸，2024第一季是不是會季減；東西加了9X的成本賣，客戶受得了嗎？會不會加速採用AMD MI300X，還是自行設計？
