美國 10 月消費者物價指數 (CPI) 報告出爐後,有「聯準會 (Fed) 傳聲筒」之稱的華爾街日報記者 Nick Timiraos 撰文指出,聯準會可能不再升息,同時,華爾街分析師也紛紛預估,聯準會已在 7 月份完成本輪歷史性的升息。
美國 10 月消費者物價指數 (CPI) 數據意外全線下滑,CPI 年增 3.2%,低於分析師估計的 3.3%,核心 CPI 年增 4%,創 2 年多來最低。
該數據出爐後,美債殖利率走低,10 年期美債殖利率下跌 19 個基點至 4.44%,美股主指強升,那指收盤漲超 2.3%,僅花不到一個月就輕鬆退出修正區。
CME FedWatch 工具顯示,交易員認為這份報告降低聯準會 12 月升息的可能性,聯邦資金利率持穩在 5.25%-5.5% 的可能性為 99%,明年 5 月首度降息的機率高達 99%。值得關注的是,交易員認為 3 月降息的可能性已升至近 27%,高於一天前的 10.5%,而且聯準會在 2024 年降息最多 5 次的機率更高。
Timiraos 週二撰文稱,10 月的非農就業報告和通膨報告強烈暗示,聯準會已在 7 月份完成本輪歷史性的升息。
Timiraos 指出,聯準會下次會議焦點可能不是討論是否還要升息,而是是否要修改會後聲明中的指引,以反映近期通膨的進展以及進一步升息前景的日益暗淡。如果聯準會下個月保持利率不變,預計將把目前的升息暫停期延長至 6 個月左右。
Annex Wealth Management 經濟學家 Brian Jacobsen 高呼:「人們可以告別升息時代了。」
摩根大通經濟學家 Michael Feroli 表示,CPI 數據進一步降低 12 月升息的可能性,這些數據也可能影響央行在下一次聯邦公開市場上發布的預測。
富國銀行首席經濟學家 Jay Bryson 點評:「聯準會進一步升息的門檻越來越高,這是這一旅程的良好開端。」
LPL Financial 經紀自營商策略師 Lawrence Gillum 表示,如果這份 CPI 數據真實反映通膨持續降溫,聯準會可能會接受放鬆金融條件以防止經濟衰退。
獨立顧問聯盟投資長 Chris Zaccarelli 研判:「經濟能否擺脫衰退仍有待觀察,但隨著人們開始預期聯準會不可能再升息,股市應會持續走高。」
彭博經濟學家 Anna Wong 和 Stuart Paul 認為:「10 月份出乎意料的核心 CPI 數據放緩將強化聯準會信心,即利率已在足夠限制性區間。儘管如此,核心 CPI 數據仍需要繼續保持這種趨勢幾個月,聯邦公開市場委員會 (FOMC) 才能宣布本輪升息周期明確終結。」
Charles Schwab 董事總經理 Richard Flynn 指出:「通膨下降表明近期貨幣政策已發揮作用,軟著陸前景變得更清晰,這個好消息提高本輪周期中推遲進一步升息的可能性,無論如何,這都是聯準會所樂見的。」
不過,華爾街一派分析師警示不可單憑一份報告就掉以輕心。
Evercore 副主席 Krishna Guha 等人在一份報告中寫道:「聯準會面臨的挑戰是,市場看到了這一點,並試圖跳到最後階段,這可能會導致債市走升,金融環境出現更大、更快的寬鬆。聯準會本身在審慎風險管理原則下,不會希望看到這種寬鬆。因此,預計聯準會官員將保持非常謹慎和相對鷹派的基調。 」
CPI 數據公布後,里奇蒙聯準銀行總裁巴金 (Michael Barr) 稱,儘管最近在抑制物價壓力方面取得進展,但他不相信通膨正朝著 2% 的方向明確邁進。
芝加哥聯準銀行總裁古爾斯比 (Austan Goolsbee) 也表示,要達到通膨目標還有很長的路要走。聯準會主席鮑爾上週稱,沒把握貨幣政策已緊縮到足以將通膨拉回 2% 目標,強調必要時會毫不猶豫進一步升息。
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