近期AI產業再傳利多,隨著超微(AMD)和輝達(NVIDIA)宣布推出新一代AI晶片,這也預計將推動封測產業蓬勃發展,近期封測股價已經大幅上漲,反映了市場對封測業績的樂觀預期,法人建議投資者可以選擇現金殖利率較高的這一檔作為投資首選,並給出目標價。
超微積極佈局AI商機,其MI300系列被視為未來的利器。公司已提高今年第四季AI相關GPU營收預測至4億美元,並透露多家超大規模客戶已選用MI300系列產品。預計到2024年,公司的AI相關營收將超過20億美元。超微相信MI300晶片將成為公司最快達到銷售額10億美元的產品。
輝達計劃在明年推出次世代Blackwell架構B100繪圖處理器,其AI表現效能預計將超過Hopper架構的「H200」GPU兩倍以上,具有顯著的算力進步。AMD和NVIDIA不斷擴大對AI晶片的下單量,台積電(2330)的CoWoS先進封裝產能也因此緊繃,推升相關封測供應鏈的訂單量。
力成(6239)雖然市場需求仍然疲弱,且第四季受到年底接近的不穩定市況的影響,下游客戶在庫存控制和現金流方面仍保持謹慎。因此,公司第四季的本業營收主要以保守為主。不過由於處分中國蘇州廠的股權利益,預計將為公司帶來約26億元的獲利,每股約3.5元,這將在第四季入帳。因此力成表示,考慮到業外收益的影響,2023年的獲利和每股獲利不太可能與2022年有太大的差異,法人給出的目標價為124元。
群益投顧指出,儘管市場對明年的AI訂單預期看好,但封測公司營收的占比仍低於10%,而且最近封測股價大幅上漲,已經反映出市場對封測業績的樂觀預期。儘管如此,力成過去的股票配息率約為60%,預計蘇州廠的處分利益將包含在股利分配中。基於2023年每股盈餘為10.87元的估算,預計股利將超過6.5元,現金殖利率至少達到5%。因此力成仍然是封測投資的首選。