羊群效應也稱為群聚效應或從眾效應，經濟學通常用來描述描述經濟個體的群聚行為，因為人類亦有盲目從眾的本能，會一窩蜂地做出同樣行為；這種情況，在投資市場非常常見。
理周投研部認為：ETF近期很受投資人歡迎，有點類似羊群效應，但投資人真的知道自己買的ETF內容是什麼嗎？ETF如雨後春筍的推出，季配息還不夠看，未來應該會有更多月配息ETF，但是配息頻率高，有點類似於朝三暮四，原本一年配2元，分四次給予，每季拿0.25元，配息金額沒成長，但頻率變高有比較好？
而高股息ETF市場競爭激烈，每檔ETF都被投資人放大檢視，不論年化配息率或是配息金額，都被拿出來公開審判。2023年9月有投資人向金管會檢舉，指出部分高股息ETF為了衝高配息，拿過高比例的收益平準金來衝高配息。雖然金管會將擬訂相關規範，但是這次的事件值得投資人深思。
最有趣的是今年債券型ETF(00937B)，甚至被買到溢價，以市值排名第四的元大美國政府20年期(以上)債券基金(00679B)成立以來報酬為-15.28%。可見長期持有債券的報酬不定是正的，而若是短線想賺價差，就相當於把ETF當作個股在炒作，但這是ETF的本意嗎？
最後提醒投資人，ETF也會下市，雖然在規模3.9兆元的背景下提到這個，難免被揶揄，但是今年成立的許多新ETF並未受到空頭市場的洗禮，若空頭循環出現，ETF規模是否能維持如此高的受益人數呢？還有200多檔的ETF還會剩下幾支呢？
※文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，投資人應獨立判斷，投資時應審慎評估並自負投資風險。
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