遇到大盤高點，持有現金絕對不是壞事，因為真的遇到下殺確實能伺機加碼，但配置也不宜過高，現金佔整體一到兩成其實就已經蠻多了...
大盤不知不覺突然又上了兩萬點，過去的高點FOMO再次出現，很多人從大盤萬八空手至今，衝上兩萬點之後，台積電再次狂飆創新高，手上持股也都賣光了怎麼辦？結果AI、機器人、COWOS行情也還沒結束，外加通膨劇烈尚未回到正常水準，滿手現金的人，2023年從萬八賣股離場後，本來笑咪咪要等崩盤，結果現在反而出現現金拖累，這才恍然大悟發現現金放著更糟糕，通膨打壓現金實質購買力的力道不減反增。
因此，ETF理所當然變成一個「現金避難所」，因為大盤上了高點又沒選股信心，加上手上股票通通賣飛了，這時候利用ETF一口氣打包30檔或50檔持股，似乎就能安心許多。
但這有一個問題點是，ETF不僅不懂得則時也不會按照股價位階判斷，甚至出現兩派ETF投資人，一派認為ETF大量建倉可以提前持股，吃ETF買盤的豆腐，等到ETF加碼結束之後再賣回給市場，至於另外一派則希望ETF持股都不要上漲，這樣就不會買太貴，不過仔細思考一下，ETF如果買進的持股都不會上漲，淨值當然也會直直落，反過說不就等於ETF套牢？
再認真檢討ETF機制，這本來就是跟著指數公式走，遇到大盤高點而去買ETF的人，其實風險程度也大，因為你自己不敢追高，買ETF幫你「追高」的意思不是一樣？買這些漲多的股票，那麼跟投資個股的風險差別又在哪呢？當然，我們不否認大盤上漲是一個多頭趨勢，但只要遇到一次拉回，不用真的出現崩盤，那麼ETF馬上就會打回原形，所以投資ETF其實跟個股風險也是差不多，因為投資標的一樣都是股票呀！
如果怕高點一直上漲，又擔心通膨加劇，逃避個股而躲去ETF真的不是一個好作法，如果你是本來就買ETF的投資人，那我就沒話說，只是單純想跟著大盤漲跌而已，不過如果是想逃避投資的責任，甚至看到高股息ETF因為運氣關係而帶動上漲，這顯然並非長久之計，根本原則還是必須回到一個重點：「如何在高點持續投資？」以筆者投資超過十幾年以上的經驗來說，可歸納三個重點，這肯定比ETF逃避投資好很多。
一、避免投資本益比過高的股票：這個是很簡單的初篩，大盤現在平均本益比是22倍左右，所以如果你想投資個股，當然盡量就不要超過20倍，因為大盤只要開始下殺，高本益比股票通常都是第一個被賣超的對象，除非你很有信心，那麼追高持股就沒什麼問題，畢竟你很清楚個股本益比偏高，對股票很有信心，也知道風險，這當然沒問題。
二、持有低成交量的冷門股：很多冷門股之所以「冷門」，就是因為股性相對平淡，加上股本過小，所以在外流通股數也比較少，當大戶或者ETF想要買股票的時候，看到這種成交量偏低的冷門股就會自動迴避，原因有二，其一是資金胃納量過小，大戶一口氣建倉搞不好會買到連續漲停，如果想賣股也可能會連續跌停，也因為這樣，沒有大戶倒貨，通常也會相對抗跌，其二是冷門股很難被市場關注，因此股價也很少會大漲，頂多就是基本面良好，慢慢緩漲而已，不過這就是良好的「通膨」，變成進可攻退可守的配置。
三、注意大型股的持有比重：台股下殺，第一個絕對是權值股被砍，所以延續第二點的觀念，如果你覺得大盤即將過高而下殺，那麼大型股的比重就要記得降低，至於如何判別權值股大小？最簡單的方式，0050成分股代表台股市值前50大，遇到崩盤的時候，這些股票絕對都會被連帶下殺，再來就是觀察外資持股比例，因為台股資金主力就是外資，如果外資持股的比重過高，就要多注意了，上漲當然就是好事，但殺下去絕對也是跑不掉...
最後整理結論，遇到大盤高點，持有現金絕對不是壞事，因為真的遇到下殺確實能伺機加碼，但配置也不宜過高，現金佔整體一到兩成其實就已經蠻多了。至於剩下的投資部位，則要再分成大型股＋小型冷門股配置，如果你認為大盤高點還有機會再高，那麼大型股的比重就可以拉到六成甚至七成，至於剩下的資金部位當然就是防禦性冷門股為主，假設現金持有一成，大型股六成，那麼冷門股就要三成，這個就是配置性問題，不過無論如何，高點越來越高，你就必須更加注重基本面這件事情，因為大盤真的在殺下去，通常都是基本面衰退加上外資持股高的會優先被「提款」，所以如果你滿手都是0050的人，就要注意了，因為整個ETF組合都只有大型股，就很容易面臨下殺，配置一些抗跌冷門股就是不錯的選擇。
原文來自 : 《玩股網》《高點不怕FOMO崩盤的三招投資策略...避免現金拖累害到你！》
