經濟成長前景雜音再起，干擾全球主要股市走勢，市場轉向觀望，美股基金轉為小幅淨流出。回顧全球股票型基金資金流向，至9月4日，美股轉為淨流出0.2億元，全球新興市場轉為淨流入7.58億元。
安聯投信表示，美國受ISM製造業指數及ADP就業數據不如預期影響，經濟擔憂再起，科技半導體等先前強勢股拉回整理，加上稍早市場觀望美國8月非農就業報告，壓抑市場氣氛，致使美股震盪，科技及半導體類股相對弱軟拖累台韓等科技為主個股市；日本央行官員言論偏鷹，日圓走升影響日本出口類股投資氣氛，中國經濟數據好壞參半。
歐元區部分，8月製造業採購經理人指數(PMI)終值與前月持平，但連續2年多低於50，顯示製造業持續不佳。不過，歐元區各國表現差異大，經濟火車頭德國跌至42.4，創五個月新低，第二大經濟體法國也跌至43.9，來到7個月低點。
亞洲部分，日本7月勞工現金收入年增3.6%，實質薪資年增0.4%，連2月上漲，優於預期，且是上月出現27個月來首次增長後繼續上揚，支撐日本央行繼續升息路線；中國8月官方製造業PMI降至49.1，連續4月低於50。不過8月財新製造業PMI止跌回升至50.4，重回擴張區間，優於市場預期；南韓8月出口年增11.4%，略低於預期但已是連11月增長，顯示全球貿易需求仍強。
安聯AI收益成長多重資產基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人莊凱倫表示，儘管市場出現短期波動，但對未來幾年美國經濟彈性、企業獲利成長、人工智慧創新和採用所帶來的成長潛力仍持樂觀態度。
布局上，莊凱倫表示，AI基礎設施方面看好大型語言模型訓練、邊緣運算及推理、主權及企業AI的需求；AI應用可留意許多軟體公司擁有豐富的資料庫來訓練AI模型，從而創造新的應用，增加貨幣化機會；AI可涉入產業則可關注幫助重塑數位轉型，提高效率和自動化潛力，看好醫療保健、金融、消費及工業的發展。
台股部分，安聯投信台股團隊表示，近期美國科技股表現較為波動，由於AI相關雜音增加影響，台股呈現量縮拉回整理格局。現階段，台股大致上在走總經面的盤，有點類似兩年前美國聯準會開始升息的格局，美國就業數據表現應該為牽動市場的主要因子之一。
就基本面，安聯投信台股團隊表示，產業基本面沒有太多新消息，美國和台灣企業半年陸續揭露；今年後半段，經濟溫和復甦方向沒有改變；明年維持樂觀看法亦未有新變數出現，儘管盤勢的修正主要還是在修正市場對於AI相關主題期待太高所致，對後市並不需過度擔憂。
短期來看，安聯投信台股團隊表示，9 月 Apple 新機發表後將進入題材空窗期，加上 9 月下旬到 10 月向來是台股季節性淡季，大盤持續整理，預期第三季季報及明年展望公布後，市場信心有望逐步回溫。在聚焦方向上，台股持續受到AI、相關基礎建設與資本支出成長所帶動的結構性成長，相關供應鏈能見度佳；另方面，Apple 手機出貨量也上修，預期未來兩年有望帶動換機潮，對企業獲利正向。
安聯投信台股團隊表示，考量產業強弱表現不一致，值此在台股維持大區間格局，以及在等待消息明朗之際，科技產業成長仍集中在先進製程，且主要由 AI 帶動。儘管近期市場因尚未見到能讓 AI 變現的殺手級應用而存有些許雜音，但美國四大雲端服務供應商仍積極投入AI資本支出。Apple小幅上修今年下半年新機備貨量，短線上可關注 9 月能否看到更多新應用並帶動換機潮。
▲資料來源：EPFR，截至2024/9/4，單位：億美元
