IC設計大廠瑞昱（2379）今(16)日遭到美系外資大幅調降評等及目標價，導致股價爆量跳空大跌，開低走低後更一路下探至462.5元，跌幅高達8.6%，收盤價報468元，終場大跌38元、7.5%，創近1個多月以來新低，成交量7035張，為近期新高。
美系外資針對瑞昱出具新研究報告顯示，由於AI PC發酵仍需要一段時間，瑞昱2025年的主要增長動力(藍牙+車用乙太網)仍不足以抵消其他業務的放緩，大幅調降瑞昱評等及目標價，將評等由「加碼」調降至「減碼」，目標價更由707元大幅下調至420元，降幅達4成。
美系外資表示，目前科技產業周期處於半上漲的後期階段，需要為高峰做好準備。旗下的新興市場策略師Jonathan Garner最近下調了IT行業的評級，理由是市場對2026年人工智慧預測的熱情過高。另外，通常在經濟低迷時期，會堅持持有台積電和三星電子等防禦性等優質大型公司。
美系外資表示，旗下分析師認為，從長遠來看，AI PC將加快PC更換週期，且復甦可能體現在價格上。雖然從長遠來看，看好Windows on Arm(WoA)的回升，但短期內WoA銷售弱於預期。瑞昱在PC半導體方面擁有占比營收30~35% ，這也可能顯示其在2025年的上升空間有限。
美系外資總結表示，瑞昱憑藉其多元化產品群組和市占率的支援下，在半低迷時期表現往往優於大盤，儘管如此，預計瑞昱2025年的主要增長動力(藍牙+車用乙太網)不足以抵消其他業務的放緩。有鑑於AI PC發酵仍需要一段時間，但瑞昱WiFi業務的潛在市占率恐遭到稀釋，加上2025年PC半導體增長將放緩，故預測瑞昱2025年收益將年減少15%，故將評等由「加碼」調降至「減碼」，目標價更由707元大幅下調至420元。
▲瑞昱(2379) 日K圖 (來源:CMoney)
