還有一種方式，就是利用投資風險轉移配置，例如買進跟石化業相關的公司，而公司還有轉投資不同產業...
說到台塑四寶的慘況，買到的人都心灰意冷，台塑從2021年120元以上追高，到目前為止已經低於50元，大盤也沒崩盤，結果台塑股價已經腰斬，而且還在持續破底，其實從獲利情況就能看出端倪。台塑2021年EPS繳出超過一個股本的11.21元，所以隔年配發現金股息也有8.2元，現在呢？2024年上半年EPS剩下0.25元，請問市場不殺台塑要殺誰？
布蘭特原油(BRENT) 技術分析
從油價走勢也能嗅出衰退的節奏，2024年以來的布蘭特原油報價真慘，而且石油輸出及使用大國紛紛減產都沒用，別忘記這兩年還有一堆戰爭衝突，最後結果是什麼？油價繼續跌跌不休，如果油價起不來，那也不用忙了，這些石化業公司都會很辛苦，因為買進成本高，賣出價格低，毛利一直被侵蝕，最後甚至會虧損。
個股比較
如果把加權指數、台塑、布蘭特原油擺在一起，觀察2024年至今的走勢，加權指數上漲兩成多，結果台塑下殺近四成，布蘭特原油也才跌5%左右，你可能會想說台塑殺這麼多，是不是價值投資的時機到來？但，不對啊，大盤又沒崩盤，甚至越漲越高，從年初兩萬以下衝到，在這種時候思考價值投資合理嗎？都已經落後大盤這麼多了，就不會思考什麼低點了，否則一低還有一低低，下跌趨勢真的啟動了，那是幾百匹馬都拉不回來的。
以我個人投資最怕的兩件事來說，第一個是遇到大盤下跌，持股殺過頭，這時候我就會找抗跌的股票。第二種情況就是大盤上漲時，持股跟不上漲幅。
而台塑，居然同時滿足這兩種情況...因為大盤下跌，它跌更兇；大盤上漲，它繼續跌...
台塑主力營運項目是塑膠原料、加工，目前是亞洲最大PVC生產商，所以國際油價不行，加上中國內需衰退嚴重，獲利當然連帶受影響，在這種產業大蕭條的時刻，還在思考各種角度的低點抄底？這就不對了，油價躺在地上睡，就是一個產業超級大利空，不過如果想買石油或塑化族群，也不是不行，這邊提供兩個解法。
第一：資產配置
這邊指的是整體投資規模比例，畢竟油價這種東西沒人說得準，都不買，看到反彈又會心癢癢，但如果買多了殺下去，那就是資金在流血，不只沒有複利作用，連通膨都追不上，科斯托蘭尼說過：「當小麥下跌時，你没有買小麥，當小麥上漲時，手上也没有小麥。 」所以最好的方式就是買台塑，但這個比例千萬不能重壓，抓個10%到20%資金即可，畢竟都腰斬了，這樣的配置，股價拼翻倍也是有感了，反過來說，如果繼續殺，其實還有八成以上的資金不受影響。
第二：風險轉移配置
另外還有一種方式，就是利用投資風險轉移配置，例如買進跟石化業相關的公司，而公司還有轉投資不同產業，那麼油價就會變成其中一個獲利來源，油價衰退還有不同事業可以貢獻獲利，公司就不容易直接重傷。舉例來說，聯華旗下轉投資聯成，但公司還有轉投資工業氣體，所以營運不會一面倒向油價衰退。再例如台肥，公司賣的是尿素，一樣跟著油價走，而且公司本業賣肥料就是為了當國家「肥料」，因為他們的肥料不只是凍漲，還虧錢賣給農民，不過台肥有一堆土地收租，所以租金收益是穩定的，而且也可以賣地賺錢。這個也不是我亂扯，直接看股價走勢就一目瞭然。
2024年到現在為止，台肥下跌14.64%，聯華下跌9.45%，是不是遠比台塑跌幅逼近四成更小？
《原文來自:玩股網》
