【股市】
由於以色列和伊朗消息導致中東地緣政治衝突升溫，帶動油價一週大漲接近10%，並壓抑市場風險情緒及美股表現，然而在非農數據強勁創下半年來最佳，加上失業率、薪資增長皆優於預期，緩解投資人因薩姆規則帶來的衰退疑慮，並提振美國經濟軟著陸的預期。企業相關消息部份，Meta發佈Movie Gen模型，而Tesla即將發佈Robotaxi、Amazon即將迎來秋季Prime Day，此外Nvidia、AMD也將有產品發表以及公司發佈，使得在樂觀預期之下推升個股表現，美股三大指數通週呈現先下後上。一週來看大致收於平盤附近，標普上漲0.2%、那斯達克上漲0.1%、道瓊上漲0.1%、費半下跌0.2%。
本週市場關注焦點包含美國CPI、PPI等通膨數據，密大消費信心指數，以及利率決策會議紀要等，此外也將包含Kashkari、Williams、Bostic、Bowman、Collins、Lorgan、Goolsbee、Barkin等多位Fed官員將發表談話；財報部份則將有百事可樂發佈業績，並將由JPM、Blackrock等金融股開啟美股財報。
由於先前各大美國金融機構管理層紛紛發表對放貸、投資銀行業務的悲觀前景，本週發佈的財報可能面臨下修，並將導致美股呈現修正，由於目前評價面、技術面以及股價水位都偏向高檔，預計在財報表現雖穩健但增速以及展望可能不如市場預期之下，將不利整體美股表現，偏向保守看待；唯在多家半導體及大型科技股有重大活動之下，有望提振相關類股表現，預計科技股和非科技股表現差異有望持續擴大。
【債市】
經濟活動方面，9月ISM製造業指數維持在47.2，略低於市場預期的47.5；其中，銷售價格指數自前期的54下降至48.3，預期為53.5，新訂單指數自前期的44.6上升至46.1，預期為45，就業指數自前期的46下降至43.9，預期為47.1。9月ISM服務業指數自前期的51.5上升至54.9，預期為51.7；其中，服務價格支付指數自前期的57.3上升至59.4，預期為56，服務就業指數自前期的50.2下降至48.1，預期為50，服務新訂單指數自前期的53上升至59.4，預期為52.5。
就業方面，9月非農就業變數自前期上修後的15.9萬上升至25.4萬，大幅高於市場預期的15萬；其中，私部門就業變動自前期下修後的11.4萬上升至25.4萬，製造業變動數自前期下修後的減少2.7萬回升至減少7千人。9月失業率自前期的4.2%小幅回升至4.1%，平均時薪年比自前期的上修後的3.9%上升至4.0%，平均每週工時自前期的34.3小幅下降至34.2，勞動參與率維持在62.7%。
街口投信表示，由於ISM服務業表現優於預期且9月非農就業表現強勁，顯示美國經濟走向軟著陸的機會越來越高，市場投資氛圍轉向樂觀，資金流出美債市場。通周，2年期美債利率上彈36.25 bps至3.92%，10年期美債利率上彈21.66 bps至3.97%，30年期利率上彈14.59 bps至4.25%；信用市場方面：彭博美國投資級公司債指數周跌1.03%，彭博美國高收益公司債指數周跌0.08%，JP EMBI指數周跌0.35%。
本週市場關注物價表現，例如消費者物價指數以及生產者物價指數，以及企業與消費者信心指數，如中小型企業樂觀指數與密大消費者信心調查。此外，本周亦有Williams、Bowman等多位官員發表談話，以及9月FOMC會議紀要公布；週二至週四，美國財政部將標售3、10與30年期的公債。
【台股】
美國9月ISM、PMI呈現製造業放緩、服務業景氣仍熱絡的分歧走勢，其中製造業需求端持續放緩，但放緩的程度減速；此外製造業雇用加速放緩，服務業雇用指數更下降至收縮區，延續勞動市場下行的格局。勞動市場數據部分，最新申請失業救濟人數保持穩定並大致符合市場預期，週五將公布的9月非農報告將影響市場對後續聯準會降息路徑預期，以及驗證勞動力市場進一步下行程度。
美國經濟下行的情況沒有預想的快，但服務與製造不同調增加了判斷上的困難。市場仍關心貨幣政策與其他風險，如選舉、地緣政治、罷工等可能的影響；而美股3Q財報季將在下週五開跑，屆時市場會更關注財報的影響。
台股方面，過去一週台股呈現漲多拉回，主要反映石破茂成為日本首相使市場擔憂其偏鷹貨幣政策，以及傳北京政府不准當地業者採購輝達H20晶片使半導體類股遭到市場拋售。
儘管短期因美中科技戰、中東局勢動盪、美國總統大選等多重變數干擾市場氛圍，惟仍不影響台股中期多頭行情，主因：(1)儘管中東情勢有升高跡象，惟過往經驗，股市面對戰爭的利空通常幾日至幾週內即可會消化完畢，遠比想像具有韌性。本次中東戰爭只要未演變成核子大戰，對股市多頭的影響應不具威脅；(2)預期10月中旬台積電法說與11月中旬輝達財報將會釋出正面訊息，由此支撐多頭氣氛。預期台積電法說有望將2024年營收成長率預估由25%上調至30%以上，反映AI需求與iPhone16放量。
街口投信表示，對於AI server GPU、其他相關零組件，我們看好Blackwell量產對供應鏈4Q24-1Q25的貢獻。長期持續謹慎關注上述全球景氣變化，與未來美國總統選舉結果的總經不確定性。
*以上所提及之個股或公司，僅供作為說明或舉例之用途，並非推薦或投資建議。
