政府持有官股銀行一大堆，每年財政部還會規定底下金控及銀行要繳股息，在全年獲利都還不知道的情況下，就已經確定要上繳的獲利，理論上，這些金控的表現也不會差到哪去...
全球市場啟動新一輪的降息循環，對於銀行營運，又會形成壓力，除了利息收益會減少之外，又有可能產生新的呆帳率，這是因為銀行必須持續放款，才能維持本來的獲利，通常就會伴隨著客戶潛在風險，大家更容易借款。不過以國內銀行而言，還是保持在升息循環，近期更因為打房限縮資金放貸，讓銀行的放款利率提高不少，這也是一種供需，當市場借款變多，銀行當然可以拉抬放款利率，而且國內經濟體質又強於全球，加上金管會只要有風吹草動就強力監督，也讓國內銀行營運相當穩健，這從本國銀行2024年七月平均逾放比僅0.16%就可見一斑。
再說一件事，政府持有官股銀行一大堆，每年財政部還會規定底下金控及銀行要繳股息，在全年獲利都還不知道的情況下，就已經確定要上繳的獲利，理論上，這些金控的表現也不會差到哪去，所以在ETF開始大流行之前，有在投資股票經驗的人，超過九成都曾經或現在持有金融股，接下來就來看看國內比較大型的幾家銀行股。
根據金融指數的市值排行，前十大有七家都是銀行為主的金控，其餘三家分別是富邦金、國泰金、元大金，兩家債券型金控，一家證券型金控，其餘七家銀行主體的金控分別是中信金、兆豐金、玉山金、合庫金、第一金、華南金、永豐金，我們就一一來研究觀察。
要說到降息表現，美國在2020年直接把基準利率歸零，所以後面幾年表現就是值得參考的指標，接下來我們拉出這七家金控的全年平均股價、EPS來對照一下，獲利觀察範圍就從2020年到2022年，這正好是一個降息循環。
中信金：2020年到2022年平均股價分別是19.8元、22.5元、24.7元，EPS分別是2.15元、2.73元、1.55元。
兆豐金：2020年到2022年平均股價分別是30.1元、32.3元、35.6元，EPS分別是1.84元、1.89元、1.32元。
玉山金：2020年到2022年平均股價分別是26.7元、26.3元、28元，EPS分別是1.43元、1.54元、1.1元。
合庫金：2020年到2022年平均股價分別是20.2元、21.7元、26.9元，EPS分別是1.24元、1.51元、1.45元。
第一金：2020年到2022年平均股價分別是21.8元、22.4元、26.2元，EPS分別是1.31元、1.52元、1.56元。
華南金：2020年到2022年平均股價分別是19.2元、19.3元、22.6元，EPS分別是0.67元、1.3元、1.27元。
永豐金：2020年到2022年平均股價分別是11.5元、13.5元、17.2元，EPS分別是1.09元、1.44元、1.4元。
從股價來看，七家金控平均都上漲，其實這也很合理，因為金融股本身就會跟著股市成長，所以股價上漲也很正常，而其中漲最多的是永豐金，這是因為永豐金第二大事業體是證券，而且是國內複委托的領導品牌，當降息帶動全球股市大漲時，自然也讓永豐金獲利幅度放大，難怪股價漲最兇。
再從EPS成長性來觀察，雖然七家都有所成長，但第一金是裡面唯一連續成長的，而且股利政策都相當穩定，配股又配息，除了放款穩定之外，投資收益也相當不錯，仔細去看銀行放款組成，最大的來源是中小企業，第二大則是房貸，兩者合計超過一半以上，而企業放款最多的產業來自不動產、批發零售、金融同業。
從前一輪降息來參考接下來的全球降息行情，要拼資本利得可以多看永豐金，希望穩定獲利的人可以多研究第一金。
