台股權值三哥之一的聯發科(2454)將在本周三(30日) 舉行第3季法說會，近期外資法人陸續出具報告，估計聯發科第3季營運績效，將符合財測，但對於第4季表現，則持保留態度。
市場主要會關注以下幾個焦點:
- 能否在第四季度維持與外資預期一致的表現，保持業績持平？
- 成功進入三星平板供應鏈後，明年是否有機會擴展到品牌手機市場？
- Google的TPU ASIC專案量產時間可能從2025年第四季度延後至2026年。
- 與輝達(NVIDIA)聯手開發的安謀(Arm)架構專案進度。
- 消費電子終端需求疲軟，手機和聯網業務能否抵消電視等其他產品的下滑影響？
聯發科推出了最新的3奈米晶片「天璣9400」，根據海通證券的分析，他們對客製化晶片(ASIC)的市場前景更為看好，預期Google的ASIC晶片、NVIDIA的PC及車用晶片在2026-2027年期間會有明顯增長。此外，天璣9400有望在明年下半年進入三星高端手機市場。海通證券因此維持「優於大盤」的評級，並將目標價上調至1650元，預期股價區間在1500至1801元之間。
摩根士丹利證券(大摩)在最新報告中也重申了「優於大盤」的評級，並將目標價維持在1588元。大摩看好聯發科的長期成長潛力，認為其在非蘋果AI智慧手機市場的市占率將會提升，並且在非手機領域如特殊應用IC、基於Arm架構的PC處理器和車用IC等方面也取得明顯進展。大摩指出，根據對明年獲利的預測，聯發科目前的本益比僅有16倍，仍具吸引力。
