半導體導線架廠順德(2351)今(5)日股價向下跳空跌停鎖死，下跌12元至109元，成交量6054張。順德近期遭到亞系外資降評，主要理由為IDM大客戶近期下修第4季展望，同時觀察到AI（人工智慧）專案遞延，將順德評等從「買進」降至「中立」。
順德為客戶打造AI伺服器新品，原訂今年第4季開始出貨，但近期因客戶產品認證延至2025年9月，使得該新品對順德貢獻因此延後，對2025年貢獻相對有限，亞系外資下修順德2024年至2026年每股盈餘預估，下調幅度18%到27%。
順德第三季合併營收29.05億元，季增4.3%、年增5.7%，寫近八個季度以來的高點，不過，受到銅價走跌及匯率因素干擾，毛利率15.7%，季減3.2個百分點，年減1.3個百分點，稅後淨利1.56億元，季減28.7%、年減25%，EPS 0.56元；累計前三季稅後淨利5.39億元，EPS 2.96元，低於去(2023)年同期。
展望後市，法人預期，受季節性因素影響，順德第四季營收料將季減5~9%，且淡季效應將延續到明(2025)年首季，今年營運拚持穩去年。2025年在車用需求復甦、HPC相關新品逐步放量下，整體營運有望重啟強勁成長，須觀察終端需求復甦情形及新品效益。
此外，順德董事會並決議發行國內第一次無擔保轉換公司債，發行總額上限為12億元，底標暫定以不低於票面金額的100%發行，每張實際發行價格依競價拍賣結果而定，發行期間三年，募得價款將用於償還銀行借款。
▲順德(2351) 日K圖 (來源:CMoney)
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