股王信驊(5274)遭美系外資大砍目標價，從5,150元降為4,765元，但仍維持信驊「中立」評等，原因為已到對部分雲端半導體業者獲利了結的時點，且未來營運仍存在庫存風險，部分市佔率也具有不確定性，即便信驊近期繳出亮眼財報，其中獲利及營收分別締造歷史新高及次高佳績，仍不敵股價重挫逾8%，終場下跌360元、8.27%至3,990元。
美系外資表示， cloud業者已連續6個季度增加資本支出，根據歷史經驗，在第6~8個擴張的資本支出後、或是年增五成後，將會出現高點反轉，因此認為已到對部分雲端半導體業者獲利了結的時點。此外，美系外資也認為信驊未來仍存在庫存風險，且部分市佔率也具有不確定性，因此維持信驊「中立」評等，但目標價從5150元降為4765元。
信驊受惠於伺服器平台轉換和AI旺盛需求，第三季單季稅後盈餘為新台幣7.29億元，季增43.5%、年增170%，每股稅後純益19.3元，創下歷史新高；累積前三季稅後淨利為新台幣16.28億元，年增133.6%，稅後純益為新台幣16.28億元，較去年同期增加1.34倍，每股稅後盈餘高達43.09元，前三季賺逾四個股本；10月合併營收為新台幣6.86億元，月減3.16%、年增111.88%，創歷年次高紀錄。
展望明年，法人看好，AI伺服器強勁成長，輔以信驊下一代BMC產品AST2700在製程推進、功能加強下，ASP將比前代產品AST2600明顯提升，另外，GB200機櫃中所需要使用的BMC晶片可望大幅提升，將為信驊明年的成長動能，預估信驊明年可維持3-4成以上的營收年成長表現。
▲信驊(5274) 日K圖 (來源:CMoney)
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