CSP廠給出樂觀財測 2025年仍將大幅增加AI支出 台廠供應鏈皆受益

昨(5)日，美國總統大選開跑，市場不確定性將漸漸隨著結果確定而消散。不過昨晚美股的亮點反倒是大型雲端服務供應商(CSP)公布財報後，所給出的樂觀財測指引，皆顯示仍將持續擴大AI基礎建設的資本支出(CAPEX)，使半導體及相關類股齊漲，推升美股四大指數走揚。

▲S&P500走勢圖。來源:Yahoo Finance

• 道瓊指數上漲1.02%，收 42,221.88 點。
• 那斯達克指數上漲1.43%，收 18,439.17 點。
• S&P 500 指數上漲1.23%，收 5,782.76 點。
• 費城半導體指數上漲1.69%，收 5,057.83 點。

亞馬遜、Meta、微軟、Google的財報都已開出，這些CSP廠商在2023年的CAPEX已經相當巨大，不少機構擔憂CAPEX的成長持續性，導致AI題材在今(2024)年7、8月大幅修正。但CSPs所給出的財測指引表示客戶對運算需求依然積極。

熱門企業股價，輝達(Nvidia)上升2.84%、微軟(Microsoft)上揚0.73%、台積電ADR走升2.19%、蘋果(Apple)上行0.65%、Google上揚0.43%、Meta上漲2.10%、亞馬遜(Amazon)走升1.90%，此外，電動車龍頭特斯拉走揚3.54%。

對比H系列晶片H100、H200，輝達即將推出的B系列晶片的總體擁有成本(TCO)下降85%，對於建製大型語言模型所需的巨量晶片，這不啻為對CSPs換裝具有吸引力的理由，且H系列的晶片仍能正常嵌入Blackwell架構中運行，估可期待CSPs自H系列過渡至B系列時，AI晶片與伺服器廠能受益於TCO降低帶來的營收成長。

此外，美國芝商所(CME Group)彙整的11月降息1碼機率來至96.4%，市場幾乎完成定價，在美國經濟並未出現明顯衰退的情境下，這樣的推論相當合理，聯準會(Fed)托底經濟的訊號未變，亦能對股市提供下檔支撐，在總統選後，股市有望在資金行情下走升。