美國聯準會(Fed)主席鮑爾上周放鷹，表示近期失業率趨於穩定，通膨續向2%目標前進，因此「不急於降息」，使得近期美債殖利率高檔震盪，美國十年期公債殖率18日以4.41%作收。
國泰世華銀行首席經濟學家林啟超分析，當前全球經濟呈現高度分化。美國方面，硬著陸風險雖然較低，但高利率的持續影響正在抑制經濟復甦動能；與此同時，中國則因內需信心不足，經濟表現依然疲弱。
針對美國利率政策，林啟超預測，聯準會12月降息1碼(0.25個百分點)。2025年，聯準會在3月和6月也有望各降息1碼，預計整體降息幅度為3碼。
至於2025年及2026年的利率走向，林啟超指出，兩大因素將深刻影響降息空間。第一，川普政府可能重啟的關稅政策將對產業造成壓力，影響企業投資及市場信心；第二，移民政策可能導致美國勞動力市場出現缺口，進一步推高通膨風險。不過，他認為這些政策的影響不會立即反映在物價上，通膨壓力需視實際政策實施進度而定。
與林啟超的觀點相比，野村證券則採取較為保守的預測。他們認為，聯準會不太可能在今年12月的貨幣政策會議上啟動降息，成為第一家預測降息周期將暫停的國際券商。此外，野村證券預測，聯準會在2025年3月和6月的兩次會議中僅會各降息1碼。
