昨(20)日，輝達公布第三季財報，營收表現優於預期，Blackwell晶片也順利交付，毛利率、營業利益率與前值相去不遠，不過，由於輝達此前的亮眼股價表現植基於大幅超出市場預期的情境，所以即使符合市場預期亦等於利空出盡，壓抑輝達股價下行。
▲S&P500走勢圖。來源:Yahoo Finance
- 道瓊指數上漲0.32%，收 43,408.47 點。
- 那斯達克指數下跌0.11%，收 18,966.14 點。
- S&P 500 指數持平，收 5,917.11 點。
- 費城半導體指數下跌0.71%，收 4,884.25 點。
美股四大指數漲跌互見，不過可看出，輝達概念股的表現普跌，不過跌幅不大，估因為輝達財報並未大幅由於預期讓股價廣泛性承壓，但Blackwell晶片已開始供應，顯示過熱問題已經有解決方案，且CSPs廠商對於Blackwell晶片的未來需求仍旺盛，成為股價下檔支撐。
熱門企業股價，輝達(Nvidia)下滑0.76%、微軟(Microsoft)下行0.55%、台積電ADR下跌0.69%、蘋果(Apple)上行0.32%、Google走跌1.25%、Meta上揚0.79%、亞馬遜(Amazon)下修0.85%，此外，電動車龍頭特斯拉下挫1.15%。
輝達第三季營收達350.8億美元，優於市場預期332億美元，年增率升至93.6%，毛利率74.6%、營業利益率62.34%，稀釋後的EPS為0.78美元，除毛利率略遜於前值的75.1%以外，其餘皆小幅優於預期。
此外，營收佔比最主要部分為資料中心板塊，資料中心營收達307.7億美元，年增率為112%，略遜於前期的154.5%，不過，在高基期效應下，能維持3位數增長實屬不易，且未來軟銀將在日本建設主權資料中心，印度、印尼和沙烏地阿拉伯皆在規畫主權資料中心的建設，除此之外，大型CSPs企業的拉貨需求暢旺，要擔憂的並非是晶片的需求，供應才是問題。
由於目前H200晶片與Blackwell晶片並行生產，兩種規格的晶片將產生排擠效應，供應瓶頸或會增加輝達的議價能力，增加產能應是輝達將面臨的第一難題，但擴充產線顯然無法在短期內完成，且增建產線亦會壓抑短期毛利率，說服客戶由H系列轉採B系列晶片或會是較好策略。
再者，黃仁勳預期生成式AI的運算能力在未來10年中成長100萬倍，而企業客戶也紛紛買單，顯示AI發展依然是趨勢所在，在長線趨勢清晰的情況下，買進後長期持有市值達200億美元的大型AI類股，這規模的企業較有能力面對市場波動，亦有能力建置資料中心，對一般投資人來說，是為較安全的資金避風港也能同時吃到AI紅利。
