美國聯準會(Fed)於9月正式啟動降息周期，且於11月再度降息1碼。由於當前美國經濟保持韌性，市場預期川普上台後將採取較激進的政策而再推升通膨數據，使得美國10年期公債殖利率回升至4.3%區間。近三個月的ESG投資級債指數上漲1.1%、ESG非投資級債指數*上漲3.6%，整體表現貼近於非ESG債券指數。
另方面，雖然受到川普主張終止現有綠色環境政策的影響，以致於ESG股票指數**近三個月截至今年10月底的表現小幅落後MSCI世界指數，漲幅分別為2.2%跟2.6%。不過，根據Bloomberg統計，全球ESG股票指數今年全年的EPS成長率預估為8.0%，仍高於世界股票指數的6.9%，顯示ESG企業今年的獲利能力仍優於一般企業。
全球ESG資產規模將持續增加
柏瑞投信2024年「洞悉ESG」冬季號報告指出，隨著全球對於企業ESG重視的程度提升，符合ESG標準的企業更有機會進入產業供應鏈，也更有利於未來的獲利表現。此外，美國近兩年來雖然反對ESG的聲浪逐漸增強，但ESG作為一種理念，已深深嵌入全球企業文化。根據Morningstar統計，截至今年9月底，全球ESG基金資產總規模已達3.3兆美元，仍遠遠超過反ESG產品約30億美元的規模。
柏瑞ESG量化全球股票收益基金(本基金配息來源可能為和本金)經理人方定宇表示， 儘管川普政策的不確定性仍將引發短期市場波動，但驅動綠色資本支出的結構性因素例如政策、技術創新、消費者需求等都已根深蒂固，並在全球範圍內達成共識，因此無論政治氣候如何變化，ESG和綠色投資都將成為市場的主流方向，尤其是在能源轉型相關領域包括太陽能、碳捕捉技術以及能源基礎等相關產業都將受惠。
在債市方面，根據Bloomberg統計，10月ESG債券指數成分發行企業中，信評被調升家數高於被降評家數，顯示企業基本面依然相對穩健。此外，全球ESG投資級與ESG非投資級企業債指數的殖利率仍位於近年高檔，在10月底分別為4.64%和7.61%，皆為相對於全球公債具有投資吸引力的資產配置標的。
ESG債券市場需求仍可望增長
柏瑞ESG量化債券基金(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人施宜君表示，隨著美國大選結果出爐，企業融資壓力隨全球央行降息而逐步走低，目前全球ESG投資等級債指數的利差穩定維持在5年均值以下，非投資等級債指數利差亦逐漸下滑，反應市場對經濟前景的疑慮逐漸緩解。在企業獲利穩定增長的支撐下，市場對於企業信用債的信心也可望進一步上升。
此外，柏瑞ESG量化多重資產基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人江仲弘指出，在川普前次擔任總統期間，在清潔能源項目獲得的貸款規模相比前後任政府都顯著減少，然而如果清潔能源項目無法獲得足夠貸款，企業將被迫尋求其他融資方式，預期全球ESG債券的發行需求可能大幅上升，進而推動市場對綠色債券的需求增長，有利於ESG債市展望。
