【股市】
街口投信表示，上週受益於Fed官員及經濟褐皮書對經濟表達正向看法，美國數據推升降息預期；此外，非農就業人數反彈且表現優於預期，然在失業率回升之際，對降息預期有所升溫，市場目前預期12月降息一碼的機率提升至90%，提振美股續創新高，消費股在運動商Lululemon、化妝品Ulta Beauty帶動下走揚，半導體也在類股財報提振下獲得激勵，不過景氣循環股持續降溫，工業、金融類股普遍回落，壓抑道瓊表現。通週標普上漲1.0%、道瓊下跌0.6%、那斯達克上漲3.3%、費半上漲2.7%。
本週市場關注焦點包含美國CPI、PPI數據、初領失業金人數。財報部份則將迎來尾聲，有半導體博通；軟體股Oracle、Adobe；消費股Costco、梅西百貨將發佈財報。
目前標普大部份重要企業財報已經公佈，確認美國良好基本面不變，川普在重要官員名單部份亦已公佈，預計類股輪動仍將持續，惟應慎防先前Trump Trade帶動的資產可能在情緒降溫下面臨回落。另外，考量美國就業數據仍佳、經濟數據穩健、零售銷售表現韌性，加上有望受到年底假期旅遊和消費熱潮推動，持續看好年底前消費股可望再度迎來一波表現。*
【債市】
12月密大未來一年通膨預期自前期的2.6%上升至2.9%，預期為2.7%，未來5-10年通膨預期自前期的3.2%下降至3.1%，符合預期。就業方面，11月非農就業變動自前期上修後的3.6萬上升至22.7萬，預期為22萬；其中私部門就業變動自前期的減少2千轉為增加19.4萬，預期為20.5萬，製造業就業變動自前期的減少4.8萬轉為增加2.2萬，預期為3萬。11月失業率自前期的4.1%上升至4.2%，預期為4.1%；平均時薪年比維持在4%，略高於預期的3.9%，平均每週工時自前期的34.2上升至34.3，符合預期；勞動參與率自前期的62.6%下降至62.5%，預期為62.7%。
11月ISM製造業指數自前期的46.5上升至48.4，預期為47.5；其中銷售價格指數自前期的54.8下降至50.3，預期為55.2，新訂單指數自前期的47.1上升至50.4，預期為48，就業指數自前期的44.4上升至48.1，預期為47。由於需求和就業成長放緩，美國11月服務業擴張速度達到三個月來最低11月ISM服務業指數自前期的56下降至52.1，預期為55.7；其中價格支付指數自前期的58.1上升至58.2，預期為57；就業指數自前期的53下降至51.5，預期為53；新訂單指數自前期的57.4下降至53.7，預期為56.6。12月密大消費者信心指數自前期的71.8上升至74，預期為73.2
受到月底指數再平衡、美國經濟數據好壞參半、公債期貨大宗交易影響，美債殖利率震盪小幅收低。過去一週2年期美債下跌4.7bp，10年期美債下跌1.6bp，信用市場方面，彭博美國投資級公司債利差持平，指數報酬+0.5%；彭博美國非投資級公司債利差收斂3bp，指數報酬+0.42%；彭博新興市場綜合債券指數利差持平，指數報酬+0.55%。
本週觀察重點，FED官員進入緘默期，市場關注通膨數據以及本週財政部標售債券需求。
【台股】
近期科技業較為震撼的消息，當屬英特爾（Intel）宣布執行長季辛格（Pat Gelsinger）從公司退休，自12月1日起生效，控制權交給了兩名副手。英特爾指派財務長辛斯納（David Zinsner）及高階主管霍特豪斯（Michelle Johnston Holthaus）為臨時共同執行長，目前董事會已在尋找新的執行長人選。據市場報導指出，季辛格在上週的董事會會議後離職，董事們認為季辛格扭轉英特爾局面的計畫，耗資巨大且未奏效。
雖然INTEL在製程上持續追趕台積電，也積極進行設計與代工的分拆業務，但進度持續不如預期，以及加上近期INTEL 18A良率過低，進而影響到後續接單狀況，也可能是壓倒季辛格的最後一根稻草；目前INTEL仍積極尋找新任CEO，但這對兩位新任的CO-CEO而言，在新任CEO上任前將無法做出重要的決策，而在日新月異的半導體產業發展上，這樣的狀況對於INTEL也將是一個傷害。
目前認為INTEL未來在先進製程的開發和量產上，持續加深與台積電的合作關係，對於台積電而言將是一個穩定的客戶；而對於國內INTEL的相關供應鏈而言則是憂喜參半，憂的是與INTEL的合作產品可能會面臨調整或是遞延的情況，喜的是若INTEL未來可能會更為倚賴部分供應鏈的協助，對於相關供應鏈來說，後續發展仍值得關注。
*以上所提及之個股或公司，僅供作為說明或舉例之用途，並非推薦或投資建議。
