12月中國中央政治局會議召開,提出明年將實施更加積極的財政政策及適度寬鬆的貨幣政策,超乎過往表態力道,給市場注入一定信心,12月10日中國三大指數開盤大漲2.87%至4.89%。其中,加強超常規逆周期調節、擴大內需消費、穩住樓市股市是此次市場關注重點。永豐投信表示,中國股市易受政策影響,繼9月底系列政策造成股市暴漲後,明年經濟規劃也讓股市表現受到市場期待,建議關注受中國政府大力支持的科技產業股票,補捉中國股市投資機會。
永豐中國科技50大ETF基金(00887)經理人林永祥表示,中國經濟正面臨通貨緊縮壓力,而明年川普貿易關稅政策勢必對貿易出口產生影響,雙重壓力下中國政府最新表態,將積極加大明年經濟刺激政策。貨幣政策方面,自2011年後首次表態由「穩健」轉向「適度寬鬆」,預期明年中國10年期公債殖利率會由現在1.9%再進一步下行;財政政策方面,明年財政赤字可能高於今年的3%上升至4%,並新增發行特別國債支持民生消費。
林永祥指出,中國股市自9月底跳脫空頭型態,有逐漸走向多頭的態勢。展望後市,我們認為需進一步觀察政策實施的細節,包含重點觀察財政政策推出的金額和執行辦法,刺激內需消費與出口貿易下滑的對沖關係,及房價能否放量止跌回穩,若未來相關數據表現良好,中國股市或迎來一波可觀的多頭行情。下一波多頭行情可能主要由大型科技股拉動,我們建議關注優質的半導體、信息通訊、醫療製藥、新能源等科技產業,擁有營收成長性高、前期股價跌幅大且符合中國產業政策支持的特色。
圖片出處:達志