2024年，黃金市場表現強勁，價格多次刷新歷史高點。今年2月14日是這輪大漲的起點：國際金價從每盎司1996.4美元止跌反彈，在10月31日達到今年最高點2801.8美元。目前，金價穩定在每盎司2,600美元附近，依舊維持在歷史高點。
12月，世界黃金協會在最新發布的《2025年黃金展望》報告中指出，金價有望創下10多年來的最佳年度表現。
中國（香港）金融衍生性投資研究院院長王紅英認為，2025年黃金市場大機率將維持弱勢震盪上行。
美國當選總統川普上台後，推動美國經濟發展將成為其執政的核心任務，中東戰爭逐步平息、俄烏衝突減弱等地緣政治和軍事因素將對黃金進一步上漲形成限制。
2025年，多國經濟和貨幣政策的陸續調整可能會限制黃金的上漲空間，黃金在2025年的避險功能或將有所削弱。例如美國的降息政策、歐美經濟復甦步伐穩定以及國內降準和降息措施，為明年黃金價格提供了一定支撐。
中國銀行研究院高級研究員王有鑫認為，2025年黃金價格預計將繼續上漲，但相較於2024年的強勢上漲，波動性將顯著增加，或呈現區間波動、震盪走高的特徵。
他認為，2024年大部分時間內，避險情緒、全球流動性變化、聯準會及主要央行政策動向、全球儲備資產多元化需求共同推動金價單邊上漲。
然而，2024年11月後，通膨壓力回升、聯準會轉向偏鷹的表態、美元走強等因素抑制了黃金走勢，導致金價波動性加大。這些因素預計在2025年仍將影響金價表現。
作為無主權信用風險的全球“硬通貨”，黃金一直是央行儲備資產多元化的重要工具。作為金價上漲最有效的風向標之一，多國央行購金可望推動黃金市場迎來新一輪漲勢。
今年第三季度，多國央行持續增持黃金。根據世界黃金協會的最新數據，全球央行黃金淨購買量在10月份達到60噸，創下2024年的單月最高值。
此外，儘管在聯準會12月宣布降息後，國際金價不漲反跌，走出一波震盪行情。多家機構也看漲2025年黃金價格，認為全球經濟不確定性、地緣政治風險以及主要經濟體貨幣政策的走向將持續推動黃金需求。
高盛在研究報告中預測，2025年金價將上漲至每盎司3,000美元以上。金價的結構性驅動因素依然穩健。高盛表示，由於各國央行的買入和美國降息，明年金價將升至每盎司3,000美元的創紀錄水準。
摩根大通預計，黃金價格在2025年底將達到每盎司3000美元。摩根大通認為，儘管短期內黃金價格可能會因美國降息預期減弱而波動，但長期來看，黃金的結構性多頭市場仍保持不變。
瑞銀也預計，到2025年底黃金價格將攀升至每盎司2,900美元。瑞銀認為，儘管短期內黃金價格可能會經歷一段整固期，但長期來看，黃金仍有強勁的支撐。
世界黃金協會同樣對2025年的黃金趨勢持樂觀態度，但認為漲幅可能更為溫和。該協會指出，2025年黃金走勢積極但更為溫和，其上行動力可能來自於利率水準的大幅降低、比預期更強勁的央行需求，以及金融狀況的惡化導致的市場波動性上升，但更高的長期利率或疲軟的黃金消費需求可能帶來逆風。
