在新的一年即將到來之際，投資人對債券市場的情緒日益不佳。本月，市場從美國最大的長期公債ETF-貝萊德的iShares 20+年期美國公債ETF撤資53億美元，單月資金流出規模可望達到該基金22年歷史上的最高水準。
Rosenberg Research表示，這些資金流出可能是未來麻煩的徵兆，因為投資人對長期債券的信心正在減弱。同時，美國公債殖利率本月躍升，債券市場根據聯準會對未來減少降息的展望重新定價。
Rosenberg Research創始人David Rosenberg在周一的一份報告中寫道，債券市場的情緒幾乎不會比目前的情況更糟。
隨著投資人對債券的信心惡化，股市人氣持續高漲。華爾街預測人士普遍預計，2025年將是另一個豐收之年，標普500指數（SPX）在連續幾年上漲超過20%之後，預計明年的平均漲幅將達到10%左右。
奧本海默（Oppenheimer）和富國銀行（Wells Fargo）等公司最看漲的目標是，預計該指數2025年的漲幅將超過17%。
Rosenberg表示，在股市看漲情緒高漲的情況下，債券市場在新年前的表現可能是指向謹慎的反向訊號。
Rosenberg補充說，債券市場的情緒減弱是聯準會鷹派評論和對當選總統川普貿易和財政政策預期的結果。
聯準會本月稍早降息25個基點，這是今年連續第三次降息，但下調了2025年進一步降息的前景。
聯準會主席鮑威爾表示，聯準會有能力在未來的決定中更加謹慎地採取行動，並強調存在降低黏性通膨的進展受損的風險。
Rosenberg稱，因此，債券投資者現在預計聯準會在2025年只會再降息一到兩次，而先前的預期是至少四次。
同時，Rosenberg表示，川普提議對中國和加拿大等主要貿易夥伴徵收全面關稅，加上對移民的打擊，帶來的通膨風險同樣嚇跑了投資者。
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