【股市】
上週美國公佈12月非農新增就業25.6萬人遠高預期16.4萬，12月失業率4.1%低於預期和前值的4.2%，意外強勁的就業數據導致市場對Fed放緩降息步伐的預期，根據FedWatch數據顯示，非農公佈後3月降息機率從44%下降至25%，強勁的非農數據引發對降息放緩的疑慮，美債利率大幅攀升，拖累美股下挫，此外CES展並未帶來太多驚艷，加上傳出拜登政府可能在卸任前實施晶片出口管制，拖累半導體類股表現更為弱勢，通週標普下跌1.9%、道瓊下跌1.9%、那斯達克下跌2.3%、費半下跌2.4%。
本週市場關注焦點包含美國PPI、CPI、零售銷售數據以及經濟褐皮書，此外也將有官員Williams、Barkin、Kashkari等將發表談話。財報部份，將由金融股包含JPM、Citi、BOA、GS、MS以及台積電率先公佈財報。
由於市場高度關注即將公佈的通膨數據，以推測聯準會降息步伐，在近期美國銷售仍佳、經濟仍穩健，以及川普政策高度不確定之下，預計美國通膨可能仍將保持在高檔水準，並不利目前處於較高評價面的美股進一步走揚。街口投信表示美股即將迎來財報週，由於先前市場高度預期川普上任後將帶來金融鬆綁的利多，因此股價已經有一段走揚，應慎防財報出爐後可能引發的獲利了結賣壓；而市場投資人也將關注台積電財報，以了解半導體景氣以及AI所帶動的正向動能是否能延續。另一方面，由於川普就任在即，從近期諸多爭議言論包含不排除以武力吞併格陵蘭、將墨西哥灣改名美國灣、揚言將加拿大併入第五十一州等，預料上任後將引發新一波的爭議話題，並可能導致市場情緒有所惡化，建議操作上宜採保守態度先行觀望。
【債市】
12月ISM服務業指數自前期的52.1上升至54.1，預期為53.5；其中，價格支付指數自前期的58.2上升至64.4，預期為57.5、新訂單指數自前期的53.7上升至54.2，符合預期，就業指數較前期小幅下降至51.4，符合預期；1月密大消費者信心指數自前期的74下降至73.2，預期為74。
就業方面，11月職缺數自前期下修後的783.9萬上升至809.8萬，預期為774萬，新增職位空缺幾乎都來自於專業行業和商業服務業與金融和保險業。住宿、食品服務業以及製造業的空缺職位減少。12月ADP就業變動自前期的14.6萬下降至12.2萬，低於預期的14萬，新增就業為去年8月以來最小增幅。報告顯示各行各業就業成長情況參差不齊。教育和醫療服務、建築業以及休閒和酒店業成長最大。製造業、自然資源和採礦業以及專業和商業服務業的就業人數下降。12月非農就業變動自前期的21.2萬上升至25.6萬，高於預期的16.5萬，其中私部門就業變動自前期的18.2萬上升至22.3萬，高於預期的14萬，製造業就業變動自前期的2.5萬下降至減少1.3萬，低於預期的5千。12月平均時薪年比自前期的4%下降至3.9%，低於預期的4%，平均每周工時維持在34.3，失業率自4.2%下降至4.1%，勞動參與率維持在62.5%。
12月FOMC會議紀要顯示與會者表示委員會已經處於或接近適當放慢政策寬鬆步伐的時刻，許多與會者認為多種因素凸顯出未來幾個季度的貨幣政策決定需要慎重以對；FED研究人員還納入了對總統川普可能調整政策的「占位假設」，導致他們預期經濟成長將略有放緩，通膨率料保持堅挺。幾乎所有與會者都認為通膨前景的上行風險已經增加。一些與會者表示維持聯邦基金利率目標區間不變有好處，大多數與會者指出，他們對本次會議適當政策行動的判斷是微妙平衡的。
隨著週出財政部發行債券、公司債發行、官員談話中性偏鷹以及就業數據遠優於市場預期，通週美債殖利率上彈，過去一週2年期上彈10.1bp至4.38%，10年期上彈16.2bp至4.76%；信用市場方面，過去一周資金流動不明顯，彭博美國投資級公司債利差放寬1.07bp，指數報酬-0.96%，彭博美國高收益債公司債利差與前一週持平，指數報酬-0.28%，彭博新興市場債利差收斂2.31bp，指數報酬-0.63%。
本週主要關注通膨數據，如生產者物價指數(PPI)、消費者物價指數(CPI)，以及關注經濟活動動能，如零售銷售與工業生產；此外，FED將公布最新的經濟褐皮書，紐約FED行長Williams將發表談話。
【台股】
ISM服務業支付價格指數意外上升，就業市場強勁和失業率下滑，及FOMC立場轉鷹，美國10年期公債殖利率近期有上看挑戰5%關卡的氣勢，影響因素除了市場認為FED降息時程將繼續延後到6月外，也來自近期包含就業市場復甦超出預期，或通膨僵固性未見明顯緩解等綜合影響。
街口投信表示，市場聯想降息時點延後、降息幅度收斂，也導致股市回檔，以小型股之羅素2000下跌3.49%跌幅最重，台股波段漲勢也遭到破壞，先前看好台股震盪過後可望延續既有多頭行情，目標挑戰前高，CES展支撐科技股多頭氛圍、季節性作帳行情/做夢行情，但由於重量級經濟數據和台積電法說在即，預期指數區間盤整，川普總統即將在20日就任，關稅、政策鬆綁、政府預算削減等等政策不確定因素，及通膨再起疑慮，將待較為明確之營運指引再進場布局。
*以上所提及之個股或公司，僅供作為說明或舉例之用途，並非推薦或投資建議。
