隨著人工智慧（AI）、數位廣告與訂閱制等經常性營收模式興起，娛樂產業正迎來新的成長機會。市場分析師看好行動科技公司AppLovin、遊戲巨擘Take-Two Interactive以及串流影音龍頭Netflix，認為這三家公司在轉變中的娛樂市場中表現突出。
根據Wedbush Securities（美國金融服務與投資公司）資深副總裁Alicia Reese的分析，AppLovin正以超過80%的EBITDA（扣除利息、稅、折舊與攤銷前的獲利）利潤率和約60%的營收成長率，展現強勁的複合成長力道。該公司的人工智慧平台在行動遊戲廣告領域居主導地位，並正加速拓展至一般消費者廣告市場。AppLovin預計本月推出自助式廣告服務，其早期在聯網電視（connected TV）的佈局，透過結合World Supply與eXact目標定位技術，有望開啟第三個龐大的潛在市場規模（TAM）。儘管市場擔憂廣告業務成長可能侵蝕遊戲業務，但管理層已有效應對，遊戲業務成長仍遠超其20%至30%的長期目標區間。Wedbush Securities給予AppLovin每股640美元的目標價，意味著較當前股價有逾20%的潛在漲幅，且尚未計入聯網電視業務的潛在影響。
遊戲開發商Take-Two Interactive的股票目前僅以市場共識的2028會計年度EPS（每股盈餘，即公司每一股賺多少錢）23倍交易。Reese指出，這並未充分反映其新作《俠盜獵車手VI》的潛在規模，以及透過《俠盜獵車手Online》和訂閱服務GTA+（適用於《俠盜獵車手Online》PlayStation 5與Xbox Series X/S版每月付費訂閱服務）帶來的經常性營收轉型。她強調，《俠盜獵車手VI》預計將於今年11月19日如期發布，沒有延期跡象。市場對Take-Two Interactive「曇花一現」或「暴起暴落」的印象，是阻礙其股價上漲的因素，但實際上，該公司的商業模式已更為穩健。
串流巨頭Netflix自今年4月以來股價已下跌27%，儘管營運利潤率持續擴張，並預期自由現金流（本業賺到的錢扣掉必要再投資後，公司真正可動用的現金）將達到125億美元。Netflix的廣告營收有望在2026年翻倍至30億美元，且預期下半年表現將優於上半年，內容攤銷費用將於第二季達到高峰。Reese認為，Netflix的廣告業務仍有巨大成長空間，而這部分價值尚未完全反映在股價中。此前，Netflix曾於今年稍早撤回對華納兄弟（Warner Bros.）的收購提議，並在爭奪Roku, Inc.時傳聞敗給二十世紀福斯（Fox）。然而，分析師認為Netflix本身已在市場上取得優勢，並不需要透過大型併購來維持領先地位，只要價格不合適，他們也願意放棄交易。Netflix作為各平台上最受歡迎的串流應用程式，無需擁有平台也能維持其顯著優勢。
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