SpaceX本月成功上市後，市場資金開始尋找下一個AI基礎建設題材。除了晶片、伺服器與資料中心，穩定供電也成為投資人關注焦點，小型模組化反應爐（SMR）因此再度受到市場追捧。
AI資料中心需要全年無休運轉，太陽能、風電與電池雖能提供部分電力，但仍難完全滿足長時間穩定供電需求。核能因具備低碳、穩定與高密度發電特性，被視為AI時代的重要電力選項。
美國核能新創Oklo是市場關注標的之一。該公司主打先進反應爐與燃料回收模式，但目前仍處於早期階段，未來仍須通過監管審查、取得燃料來源、完成建廠與商業合約轉換。換言之，Oklo的投資故事更多建立在未來潛力，而非現階段獲利。
NuScale Power則相對成熟，其SMR設計已取得美國核能管理委員會認證，並使用較常見的低濃縮鈾燃料。該公司正與公用事業及國際夥伴合作，企圖切入資料中心與電網供電市場。不過，商業化落地仍需時間，成本、融資與專案交付能力仍是關鍵。
這波行情反映一個新趨勢：AI競賽不只比算力，也比電力。對台灣而言，資料中心、半導體與AI伺服器都高度仰賴穩定供電，能源安全將成為科技競爭力的一部分。
不過，核能股仍屬高波動、高風險題材。SpaceX上市熱潮或許能帶動市場想像，但Oklo與NuScale能否真正受惠，仍取決於監管批准、客戶合約、資金續航與實際發電專案，而不是單靠題材炒作。
