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回顧去年（2025年）第二季，新台幣匯率出現罕見的暴力升值潮，導致台灣大量以美元計價的外銷與出口導向企業，在帳面上承受鉅額匯兌損失與毛利率壓縮，獲利嚴重受創。然而，隨著近期國際總體經濟情勢變化，新台幣匯率趨勢反轉並持續走貶，使得賺取美元的企業營運迎來極大的升級契機與匯兌紅利，市場預期的「基期效應+匯兌回沖」爆發力正加速顯現。
嘉澤（3533）成最佳對照：從單季 6.69 元低谷到第二季倍數成長
連接器龍頭大廠嘉澤（3533）的歷史財報，正是這波匯率劇烈波動下的典型代表。
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去年第二季遭匯損襲擊：嘉澤超過八成營收以美元計價。去年第二季受新台幣短時間急升影響，雖然本業需求與毛利率維持高水準，但業外認列龐大匯損，單季每股盈餘（EPS）大幅滑落至僅 6.69 元，遠低於常態每季 18～22 元的表現。
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今年第二季獲利大幅躍升：如今隨著台幣持續走貶，美金營收換算回新台幣的名目金額顯著增加，不僅推升台幣計價的本業營業利潤與毛利率，業外損益更將由「鉅額匯損」轉為「匯兌收益」。在「本業升級需求回溫 + 去年第二季低基期 + 貶值匯兌紅利」三重加持下，嘉澤今年第二季 EPS 預期將出現驚人的年增率（YoY）倍數成長。
台幣貶值受惠群像：台灣賺美金、外銷比重高之預期受惠企業總盤點
除了嘉澤外，台灣諸多以美元計價、外銷出口佔比極高的企業，也將成為這波台幣貶值潮下的主要受益者：
| 產業分類 | 代表性受惠企業(股票代號） | 受惠邏輯與匯率影響機制 |
| 半導體／晶圓代工 | 台積電(2330）、聯電(2303） | 營收幾乎100%以美元計價，台幣每貶值1%，毛利率通常可拉升 0.3～0.4 個百分點。 |
| AI伺服器與電子代工 | 緯穎(6669）、廣達(2382）、鴻海(2317） | 美元營收規模極大，台幣貶值有助於拉高毛利率並獲得業外匯兌收益。 |
| 伺服器關鍵零組件 | 嘉澤(3533）、川湖(2059）、奇鋐(3017） | 高單價與高毛利的AI/伺服器零件外銷北美，受惠於美金帳款換算台幣膨脹。 |
| IC 設計與高速傳輸 | 聯發科(2454）、譜瑞-KY(4966） | 海外客戶比重高，美元報價在貶值期間可維持強勁的台幣轉化營收表現。 |
| 被動元件與PCB | 國巨(2327）、金像電(2368）、健鼎(3044） | 全球電子供應鏈主要結算幣別為美金，台幣貶值有效減輕營運成本壓力。 |
| 精密機械與工具機 | 上銀(2049）、亞德客-KY(1590） | 過去因台幣升值導致價格競爭力下降，貶值可增強國際競價彈性並改善毛利。 |
| 汽車零組件 (AM市場) | 東陽(1319）、帝寶(6606） | 主要市場為北美，售後維修（AM）零組件以美元結算，大幅受惠匯兌利益。 |
| 自行車與運動休閒 | 巨大(9921）、美利達(9914） | 歐美市場庫存去化後重啟拉貨，美金計價營收直接享有所得增加紅利。 |
法人觀點：基本面加上匯率雙引擎，帶動台股出口族群重拾動能
市場法人指出，匯率波動對於出口導向的企業是一把雙刃劍。去年新台幣快速升值帶來的衝擊，已透過財報低基期逐漸落底；如今台幣貶值使得相關企業不僅能拿回原本被吃掉的利潤，更能憑藉匯兌收益為單季財報加分。投資人可重點關注美元營收佔比高、且本業具備 AI 或規格升級題材的企業，其在今年二、三季的財報表現將相當值得期待。
