儘管面臨多方市場風險，美國股市今年以來表現強勁，其中標普500指數今年已創下31次歷史新高紀錄。市場專家指出，當前企業獲利週期（即企業盈餘年增長率）已成為衡量股市整體風險的「股市風險晴雨表」（Stock Market Risk Barometer），也就是用來衡量市場整體風險的關鍵指標。
StoneX集團首席投資長Michael Lytle指出，從歷史經驗來看，企業獲利能力通常在經濟衰退前就已開始下滑，COVID-19疫情導致的經濟停擺是唯一例外。這也顯示，只要企業獲利趨勢持續向好，股市仍有上漲空間。然而，一旦企業獲利週期出現逆轉，投資人便應考慮降低投資組合中的風險曝險。
目前市場對於美股頻創新高，存在多空兩方論點。看多者認為，通膨數據溫和，加上市場對聯準會今年升息的預期降低，為股市提供支撐。例如，七月份的年通膨率微幅降至3.4%，符合預期；而生產者物價指數上個月持平，不如預期的月增0.2%。這些數據使投資人預期聯準會年底前維持利率不變的可能性從一週前的22.9%升至37.8%。
摩根大通的策略師們預期通膨壓力將趨緩，認為聯準會不太可能升息。恆達理財（Edward Jones）的投資策略主管Mona Mahajan表示，本季強勁的企業獲利表現是推動市場上漲的主因，其中標普500指數公司約有86%的每股盈餘（EPS）超出預期，整體綜合盈餘成長率預計高達50.4%，創下2021年以來新高。美國經濟也保持韌性，本季國內生產毛額（GDP）預計增長約2%。
然而，看空者則提出潛在風險。歷史數據顯示，美國股市在每年8月至10月期間的報酬率通常表現最弱，自1928年以來，標普500指數在這段期間平均損失0.02%。此外，美國銀行（Bank of America）的「牛熊指標」（Bull & Bear Indicator）在7月底達到9.6，是2021年以來最強烈的「賣出」訊號。回顧自2002年以來，該指標發出17次「賣出」訊號後的三個月內，全球股市平均下跌2%至3%。
Leuthold Group前首席投資策略師Jim Paulsen也表示，當前股市的牛市主要是由驚人的獲利動能所驅動。儘管目前企業獲利強勁，但也有成長可能放緩的風險，加上企業利潤率已接近歷史高點，週期性股票近期表現不佳，以及全球地緣政治風險（如中東及烏克蘭衝突對商品價格的影響）尚未完全消弭，都為市場帶來不確定性。
