時間很快來到二○一八年下半年，從最新國際局勢來看似乎風雨飄搖，投資人感到憂心不已，美國升息、歐央結束QE、貨幣政策收緊，美中貿易戰似乎再起，有越演越烈的趨勢，隔壁鄰居中國Ａ股不斷探底，似乎面對即將來臨的大戰資金退潮，Ａ股納入MSCI無法產生激勵效果。
台灣本身也面臨資金外流、台幣貶值，以及下半年從七月開始年金改革正式啟動，民間消費可能衰退，央行只能暫時維持利率政策不變，台灣該何去何從呢？
美聯準會今年六月已經確定升息一碼，原先預估全年升息三次，但會後市場解讀可能由三次提高到四次的機率不小，最主要原因是通膨升溫，以及FED對下半年失業率預估由目前三．八％再往下調至三．六％，就業市場已經是接近充分就業狀態，核心通膨也有機會達成央行預估的二％標準。所以持續緩升息已經是無懸念，差別只是在升息的次數與幅度大小而已，原則上一次一碼是合理預估，今年九月升息機率非常高，如果有第四次升息應會落在十二月，前提是美中貿易大戰和平落幕，才有第四次升息。
評估市場信心樂觀 持續緩升息
很多投資人對升息感到憂心，認為貨幣政策緊縮會導致資金流回央行，其實要反過來逆向思考，升息代表的是景氣轉強，市場信心樂觀，FED當然是評估市場景氣以後才會進入升息循環，不信的話，可以去觀察以往的升息循環，股市在升息循環剛開始前，會受到些許小壓回，但後續卻開啟一大段的多頭行情。所以從長線的角度來觀察，現在的FED基準利率才一．七五～二％，還在市場可容許的範圍內，相較於長期的利率來看，現在還不需要擔心啦。
至於歐洲央行部分預估今年十二月要結束QE，不再持續購債計畫，ECB於聲明中表示，若後續經濟數據可證實中期通膨展望，ECB將在二○一八年底結束購債計畫，每月三百億歐元淨資產購買規模，會持續到二○一八年九月，十月到十二月的購債規模，減至一五○億歐元。此外，將維持當前利率水準，至二○一九年夏季左右。維持主要再融資利率於○．○％、隔夜貸款利率於○．二五％、隔夜存款利率於負○．四○％不變。
台灣部分，央行宣布利率連八凍，考量七月份年金改革正式開始實施，一八％優存兩年歸零，對於下半年民間消費可能會有些許影響，加上台灣基準利率維持不變，台灣與美國的利差擴大，台幣面臨貶值壓力，外資也因為美元指數再創新高，持續賣超台股。
掀貿易戰 縮減貿易逆差的政治手段
但台灣基本面也不差，緊接著七至九月進入除權息旺季，今年全體上市櫃公司配發高達一．六兆現金股利再創新高，年底十一月還有九合一選舉，第四季是電子業的旺季，蘋果新機於九月將發表，相關供應鏈在第三季都開始大量備貨，第四季會越來越好，但市場仍舊擔心美中貿易戰會影響全球股市更添波瀾。
但，美中貿易戰真的會對全球造成劇烈影響嗎？LEO認為機率不大，其實川普使出這招只是政治手段，利用貿易制裁與高額關稅增加談判籌碼，最終還是要透過談判來達成其縮減貿易逆差的目的，川普不僅是總統，也是精明的商人，貿易戰開打對美國GDP不會有傷害嗎？美國是進口消費大國，當他四處引燃貿易戰火的同時，歐盟與日、韓、墨西哥、中國紛紛提出反制，尤其是中國完全沒在害怕，提出同等金額、同等稅率、同樣實施時間的報復行動，最後川普還是要妥協，為什麼？
大家普遍認為中國會妥協，因為中國經濟增速放緩，禁不起這樣的打擊，但各位有想過嗎？美國十一月一樣的期中選舉，這是對川普執政的期中考試，川普打著美國優先，增加就業率、提高經濟成長率，但卻做出實質上會傷害美國經濟的貿易戰，美國人會買單？當美國股市、汽車業、黃豆等農產品受到傷害以後，原先大力支持他的農業州選民作何感想？所以貿易戰不會是我們擔心的議題，只是股市漲多後引發波動的一個理由罷了。
中國誓變製造強國 台灣哪些產業可跟著吃香喝辣？
中國方面反而因為貿易戰，更加強由二○一五年當時國務院總理李克強提出的二○二五中國製造戰略計畫，到二○二五年中國的目標是由製造大國變成製造強國，二○三五年中國製造業超過德國與日本，而中興通訊事件也更加強中國發展半導體與晶片製造國產化的決心，中國運用國家隊的力量，將會不計代價全力發展相關產業，美國官員及川普都曾要求中國停止二○二五中國製造相關戰略計畫，但各位覺得中國會理會嗎？
我們反而要思考，哪些產業是中國所沒有的想要全力發展，必須倚賴台灣的技術力量，在未來幾年這些產業會因為二○二五中國製造戰略計畫而發光發熱，例如：矽晶圓、半導體、工具機……短線上下半年蘋果概念股與5G相關、電動車用電子相關、工具機，還有跟選舉行情有關的營建股都很有希望，提供給大家參考。
