<基金一點通3>ESG基金值得投資嗎？進場前先瞭解背後關鍵訊號

新冠肺炎疫情的重擊，引起金融市場震盪不安，全球投資市場更重視ESG永續經營。有人說投資ESG概念相關產品也算為環境盡一份心力的感覺，但也疑惑這樣的商品在股票型或債劵型基金市場有賣點嗎？顧全ESG買進良心企業會不會造成報酬率是負數呢？

至於什麼是ESG？ESG是Environmental（環境）、Social（社會）、Governance（公司治理）這三個指標的縮寫，跟綠色永續（Sustainability）投資有關，近年開始有些投資人會透過ESG分數高低作為選股的考量，對此金管會主委黃天牧：「投資人現在不只看財報的EPS（每股獲利），還會看質的東西。 」

黃天牧提到，很多外資會以機器判讀先檢視財報裡揭露的ESG（企業社會責任）相關資訊，之後金管會推動綠色金融2.0及公司治理3.0等，相信ESG 投資將蔚為風潮。

ESG永續概念相關投資標的，因結合了環境保護、社會責任與企業治理三大概念，可說是是一種良心投資，目前各大投信均有類似的商品，股票型基金有富邦公司治理（00692）、元大臺灣ESG永續（00850）、國泰永續高股息（00878）；債劵型基金則有柏瑞ESG量化債券及合庫六年到期ESG新興市場債券，推出不同幣別的計價商品。

其實從統計表格來看，目前市場上推出的ESG相關股票型基金相對還算不錯，自今年以來的績效表現都還算不錯，至於債劵型基金可能還需觀望，ESG很像是一個風險評估的方式，用來評估一間公司外部風險高不高，所以投資人會利用ESG分數來選股，用ESG選股的投資人認為，ESG評等低的股票績效表現相對較差；ESG分數較高的股票，長久投資下來才會獲得較穩定的報酬率。
 

至於債劵型基金，目前坊間只有兩家業者推出，合庫六年到期ESG新興市場債券是由ESG嚴控風險與優先順位債券求償順位優勢，降低投資波動及增強品質，強調投資標的嚴選約40檔以上具ESG評等的新興國家主權債、類主權債與公司債，佈局優先順位債，例如求償順位較高、回復率較高，當企業營運發生危機，面臨違約、破產、遭受清算時，優先順位債受償順序高於次順位債、混合型債券，也高於特別股與股權，有助於降低投資風險嚴選體質佳、營運穩定、信用風險較低且具ESG評級的新興市場公司債，。

至於柏瑞ESG量化債券基金的投資組合，目前規劃以銀行、核心消費、通訊服務、保險等產業為主，以符合ESG投資概念的投資等級債占八成，以成熟國家為主、新興國家為輔。

專家建議，投資人在選擇債券基金的主要考量不只報酬率，也要考量：1.持券數、2.收益率、3.配息率、4.信評，是衡量是否投資這項債券產品的重要因子。

由於債券的投資風險因素複雜，國際有三大信評公司分別是穆迪、標準普爾及惠譽，不定期的會考核每種債券並訂定出信評，可以作為投資人的參考依據，通常信評BBB-以上的債券稱之為投資等級債券，投資風險較低，投資人在選擇債券基金時，不妨參考各基金的平均信評做為風險考量的最佳依據。

ESG股票型基金

資料來源：Cmoney                         製表：洪子晴

ESG債劵型基金

資料來源：MONEY DJ                       製表：洪子晴