「2021年對諸多資產類別都是前景樂觀的一年。」渣打銀行財富管理主管陳太齡表示，全球經濟將迎來反彈，各國央行將持續聚焦於支持經濟成長，這對於2021年的股市前景尤其有利。摩根亞洲首席市場策略師許長泰也同樣對2021年下半年經濟前景可以樂觀的看法，「2021年全球經濟復甦的一年，其中中國經濟穩定領先全球」。
許長泰表示，從去年12月疫苗出來露出一線曙光，受去年基期較低的影響，今年各產業的企業獲利都可望較去年大幅提升，然在全球經濟邁向復甦的同時，「通膨」就成了影響金融市場的另一個變數，因去年基期太低，因此今年3～4月通膨大幅上揚的機率很高，但由於聯準會指出採取「平均通膨架構」去評估利率政策，所以除非是來自需求面的推動迫使聯準會提早升息，否則聯準會還是會把目前的低利水準延續到2023年。
目前全球經濟復甦步調不同的狀況來看，即使疫苗接種，在不同國家也會有不同的效果，許長泰表示，新冠疫情仍是干擾全球經濟邁向復甦的最大變數。陳太齡表示，受到經濟成長加速的驅動，價值股的表現將有機會領先成長股和優質股，尤其隨著經濟復甦將帶動工業、非必需消費、原物料走揚，而數位升級、5G及雲端服務仍將持續使科技股受到追捧。
「電動車會行成關注焦點，5～10年需留意其趨勢。」渣打銀行財富管理投資策略主管劉家豪表示，未來新能源汽車的銷售量、製造業和供應鏈將成為推動2020～2023年物聯往高速成長的重要參考族群，連帶拉升股市長線前景。。
摩根投信環球市場策略師林雅慧表示，在2020年，成長股與價值股的表現相當分歧，在2021年全球經濟復甦、以及低利環境持續的前提下，價值股反而有資金輪動的機會。對長期投資人來說，低利環境雖然較有利於成長股，但是當經濟復甦更全面之後，價值股反而有迎頭趕上的機會，因而今年最佳的股票配置，當以成長股為核心並搭配價值股。
摩根投信產品策略部副總張瑜倫指出，由於價值股在2020年的獲利大幅下滑，2021年獲利反彈空間相對較大，像非必須性消費、工業、金融與原物料等，在2021年的企業獲利預期年增分別達77.3%、56%、24.1%與39%，都超越了科技股的16.1%與醫療股的13.1%；但長期來看，科技、醫療與通訊服務業的獲利預期卻是連續兩年成長，所以對投資人來說，分散配置是今年股票投資的最佳策略。
而美元走弱有望吸引資金流入亞洲股市，劉家豪表示，人民幣基於利差加上中國企業自美股下市，預期在資金流入中國股市的過程中，可能帶動中國股匯雙漲，中長線人民幣區間震盪在6.38～6.65之間，短線諸多修正。
美元部分，陳太齡認為，美元去年跌了6%至7%，在去年已呈現弱勢，今年美元弱勢格局會持續；劉家豪表示，美元利差優勢不再、疫情衝擊美國經濟難以一枝獨秀，美元表現從去年就開始持續走弱，雖然拜登上台後，勢必會推出財政刺激，對美元有較大壓力，預期美元今年可能進一步持續走向疲軟，估會在目前美元指數90點之下；許長泰認為，過去半年美元跌幅很深，美元利差目前吸引力偏低，全球避險情緒也不高，除非有重大的意外事件發生，否則2021年美元還是有貶值的風險。
林雅慧表示，今年將會是風險性資產表現較佳的年份，但由於利率依舊偏低，所以資金仍有追逐收益的需求，但由於2020年許多風險性資產都已大幅反彈，所以在2021年，無論股票或債券，產業選擇都相對重要。
摩根資產管理2021年第一季投資觀點
資料日期：2020年12月31日。資料來源：摩根資產管理
